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2017年10月13日 星期五

不問價追 - 小炒王梁心欣 2017年10月13日

不問價追 - 小炒王梁心欣 2017年10月13日


【不問價追】有筍deal的南旋(小炒王梁心欣)(第146期)

2017-10-12 21:00:21


早年在DBC數碼電台,小炒王講過嘅南旋控股(01982.HK),我又想舊事重提。唔知大家記唔記得小炒王講過申州控股(02313.HK)係T-SHIRT界的一哥,而南旋就

係毛衣界的一哥,睇返公司網頁同年報,公司採用好多來自德國同日本先進的自動化機械,即係生產流程管理做得好好多,所以盤數睇得出公司成本效益做得唔錯。

公司近日宣傳同大股東收購業務,總代價5.5億,而直至2018年3月保證綜合純利不少於6600萬,計落PE 唔夠10倍,其中以1.72元發行2億新股畀大股東,大股東竟然要股票唔要錢!通常呢啲做法係睇好公司未來的一個行為,屬於大利好。更重要嘅地方係若果溢利不達標,大股東會向公司支付補償,而金額係相當於差額的8.33倍。小炒王見到大股東咁霸氣講到肯補差額,而且仲要係8.33倍,肯定6600萬係保守估計,去到明年可能發現係7000萬,什至8000-9000萬都有機會,平時聽到的多數係同大股東買貴嘢,今次竟然平賣益小股東,係咪真係咁大隻蛤乸隨街跳先?

睇返通告,保麗信係做針織鞋面及針織鞋,就係我們平時著個隻織面波鞋,早前小炒王都同唐牛分享過以前啲男仔好喜歡著Air Force等波鞋,近年自從NIKE 推出Flyknit鞋,部份人都慢慢轉去著Flyknit鞋,喜歡夠輕身,TASTYMONEY 的IT部男同事著緊個對Uunder Armour鞋就係呢個織面,相信就係保麗信所做的。而今次收購的保麗信做的同Flyknit類似的織面波鞋,而小炒王見到係大勢所趨,相信公司訂單已經排曬隊大股東東先敢出來保證。

而公司16年上市後在越南開廠,第二期廠房就係17年下半年投產,而家都10月,相信都應該投產了,而真正體現營利就係未來幾個年報身上,公司的大客主要係UNIQLO、TOMMY、LAND’S END,近年開始加入埋GAP 同BROOKS BROTHERS呢啲大客,小炒王覺得公司增長無問題。講開UNIQLO,小炒王以前推介過互太紡織 (01382.HK)經歷過一個浪,公司股價可以由2-3蚊升到10-11蚊,紡織股周期一返來,升勢可以好勁。

而睇返公司股價,現價$2,市值大約40幾億,睇到呢度,大家就知道肯定係小炒王的心水,因為市值40幾億的實業股,好大誘因要炒上50億樓上,未來進入深港通後,股值隨時翻幾番。大家記唔記得小炒王係$1.5推介的中海物業(02669.HK),現時股價都1.95元,市值65億,好明顯就係呢個方向。而南旋今次大股東係送糖畀小股東以及基金股東, 相信梗係想公司市值再翻幾翻,中長線目標,即半年至一年時間,小炒王睇南旋可以再升多1-2倍,現時保守睇一年目標價係$4.5,短線第一站睇$2.5-3蚊呢個位先。

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