何車500：有權翻倍的百貨股
■茂業在內地多個大城市經營百貨業，與內地同業比較，PE極低。 互聯網圖片
茂業國際（848）在深圳、珠海、成都、重慶、南京、瀋陽及其他大城市經營百貨業，9年前以3.1元招股，6年前最高價4.39元。現價0.89元，潛水逾7成，較最高價大挫8成，市值由高
𥧌時逾200億元跌至45億元，主席黃茂如持82.68%，已過度反映不利因素，有權翻半番至1番。
1）今年上半年，茂業營業額29.38億元人幣，上升63%，純利5.39億元人幣，激增5.2倍，主要因為出售茂業通信（深000889）股份。以最新12個月盈利計算，PE6.7倍，在同業中最低，同業一般超過16倍。
2）茂業最新PB僅0.35倍，較7年平均1.6倍折讓近8成。其他同業，百盛（3368）0.63倍，聯華（980）1.27倍，金鷹（3308）2.44倍，高鑫（6808）2.75倍。茂業PB在同業中最低。
3）國內掛牌的百貨股，估值極高，PE30倍已屬等閒，PB4倍以上亦常見。茂業估值只及國內同業的零頭。
4）茂業另一勁大的爆炸力，在於地產比重極大。6月底，手上各類物業336億元（287億元人幣），相等於公司市值高達7.5倍。物業市值升13%，已相等於全隻公司的市值。高借貸持有物業，有如水能載舟亦能覆舟，近半年高借貸內房股升到出煙，茂業年初至今股價只升21%，大比例持物業可視為股價上升的催化劑。
★茂業股價翻半番至1.33元，PB只是0.53倍；股價翻一番至1.78元，PB亦不過0.7倍，只及往年平均的4成半。歲寶（312）與聯華平均PB1.05倍，茂業若看齊，股價值2.67元，要上翻200%。
lGG盈喜必然之事
同場加映：IGG（799）上周五以均價10.41元回購，昨收10.72元，升2%，值得一博。公司今年上半年賺5.98億元，按年激增1.9倍，並已超過去年全年，全年盈喜必然之事。往績PE25.6倍，券商平均預測今年10.3倍，低於往年平均14.9倍。7月高位14.04元，博重上當時價錢，有水位3成。保守一些，以9折12.64元為目標，賺18%離場。
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