Follow Me：兗煤大手對盤啟示
■兗州煤業上周五收市後出現大手對盤交易。
兗州煤業（1171）上周五有異動，收市後出現大手對盤交易，以7.86元成交64.2萬股，逆市微升8仙，加上中段曾升至7.88元穿50天線，顯示破位背後動力甚大，刻意以對盤交易可降低矚目程度，
收集步伐有加快跡象，中期升浪一觸即發。無論從技術走勢或業績趨勢分析，兗煤均予人好感，長期升浪可望延續，矛頭直指2015年高位10.46元，升幅33%。
業績方面，兗煤2017年中期營業額回復強勁增長勢頭，大漲82%，盈利激增8.2倍至34.5億元（人民幣．下同），更難得是第三季續有表現，令首九個月多賺3.7倍至47.8億元，只要第四季所賺與上季看齊，全年預測盈利達61億元，即較2016年的16.5億元大增2.7倍，新一次盈喜會於明年1月底發表。
假如盈利達預期水平，每股盈利1.36元，折約1.59港元，現價預測PE僅4.9倍，比主要同業中國神華（1088）的7.5倍折讓35%，計及最新PB水平，兗煤的0.91倍也比神華1.36倍有33%折讓。假設二者平起平坐，兗煤估值應處11.92港元與13.65港元之間，因此目前以10.46港元為中短期目標，已屬保守。兗煤現價亦存追落後本錢，今年雖跑贏大市累升48%，但神華更勁，已累漲74%，只須追平升幅，兗煤應站9.20元，升幅也有17%。北水有收集兗煤跡象，誘因是現價比兗煤A（滬600188）折讓46%，比神華的A/H折讓23%為大，而北水已持兗煤H好倉8.18%，力逼神華的8.91%！
高彰坡
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