何車500：A股溢價1.2倍，炒中冶
上月15日於4.91元推介中信銀行H股（998），設目標價5.75元。信行現價6.3元，5周內超標，較薦買前大升28%，同期信行A股（滬601998）只升16%。信行H股大勝A股，帶出trading idea，就是炒中國中冶（1618）。
1）
信行在內銀股中，A股溢價最高（即H股折讓最大）。上月15日薦買信行H股前，信行A股溢價高達49%，現時降至41%。信行H股跑贏A股，是國內股民揀大折讓H股的結果之一。在中港股市互通之下，國內股民更加明白同股同權，大折讓的H股炒上將是大勢所趨。
2）中冶H股現價2.54元，A股（滬601618）較H股溢價高達122%。中交建（1800）、中鐵建（1186）、中鐵（390）等3公司A股平均較H股有溢價70%。中冶H股炒A股溢價收縮，最具條件。中冶A股溢價若與同業看齊，中冶H股值3.32元，較現價高出31%。恒生AH溢價指數為130（即A股較H股有溢價30%），若以此計算，中冶H股更應值4.34元，較現價高出71%！
3）中交建、中鐵建、中鐵等，2018年平均預期PE6.4倍，PB平均0.68倍，已經偏低，中冶較它們更見吸引。中冶今年預期PE5.8倍，較過去9年平均9.1倍折讓3成6，預期PB0.56倍，較9年平均1.3倍折讓逾5成7。
4）中冶去年跌幅24%，較H指升幅25%落後近50個百分點。中交建等3股去年平均只跌6%。
★前周三於2.46元推介中冶，現價2.54元，升幅3%，落後於同期H指9%的升幅。維持中長線目標價3.8元，潛在升幅50%。短中線炒賣，先看3.39元，潛在升幅33%。中冶8年前上市，招股價5.35元，中長線目標價仍是潛水價。
中石化斬邊留邊
中石化（386）昨日最高7.16元，收6.98元。上月6日於5.58元推介，初設目標價5.58元，後調高至7元，現己達標，較薦買前升25%，跑贏H指8個百分點。不必全吃，可斬邊留邊。
何車
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