基金觀點：從ESG分析投資地區潛力
■多個新興市場國家的ESG因素將出現改善，印度是其一。資料圖片
ESG是環境、社會和企業管治因素的英文簡稱。它能反映所投資地區的潛力和可持續性，在選股策略中具明顯作用。
首先，環境因素扮演著重要的角色。自然災害不但可對經濟和人類造成災難性的後果，
還會導致能源、食物和材料供應中斷，從而引發物價飛漲或供應鏈中斷等問題。
其次，社會狀況影響著政治穩定性和政策組合等問題。社會競爭力和效率更會直接影響一個國家的宏觀經濟發展。
再者，企業管治以及政治和經濟制度的品質在宏觀經濟表現中舉足輕重，尤其是在新興和前沿市場。它更與潛在增長以及對內外挑戰的應對力息息相關。
通過專有的指數分析，我們發現新加坡和澳洲等已發展國家的ESG得分較高，而且ESG與人均GDP呈指數關係。ESG得分上升時，較強的ESG表現相對收入回報隨之增加。
值得注意的是，當人均GDP達到較高水平後，它與ESG得分的關係就變成相輔相成，而非單向因果關係。如上所述，正面的ESG因素應支持經濟增長並提高收入水平。另一方面，當國家變得富裕，他們可以投資於優化基建和考慮環境可持續性。隨著中產階層擴大，他們也需要更完善的社會及政治制度。
ESG因素在不斷演變，我們預料多個新興市場國家的ESG因素將出現改善，包括印度、泰國和印尼。他們起步於較低的平均分，自然有更大的上升空間。相反，我們預期部份平均分較高的已發展經濟體的ESG因素將倒退，尤其是歐洲和日本。這個現象也證明，已發展和新興經濟體之間的經濟表現以及所佔全球經濟比重的差距正在逐步收窄。
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