落後資產反彈
7月24日上證指數+1.61%，深圳+1.63%。標普五百高開，高見2829，之後回軟，最低2806，收2820，+13點。美元兌主要貨幣有升有跌，美元兌日圓跌至111.18，歐元跌至1.1687，商品貨幣紐澳加元上升。西得州期油上升。8月份美國加息機會1.3%(日前1.3
%)，9月加息機會80.2%(日前80.2%)；對利率政策最敏感的二年債息+0.64點子至2.6351%。美十年債息-0.37點子至2.9504%。
中國在上周提出放寬政策，中國股市連升三天，巴西政局回穩，墨西哥又有貿易協議的可能好消息，新興市場貨幣由六月中以來又開始穩定下來。
市場留意著美國與墨西哥及歐洲貿易談判發展。就美國與墨西哥商業談判，特朗普說將會有戲劇性行動，可是墨西哥新總統卻說不知道什麽事情。至於特朗普將會與歐盟負責人會面，市場普遍不甚樂觀。不過，市場明顯出現貿易戰爭/新興市場/商品反彈的走勢。
標普500有104間公司已經公布了業績，90%盈利優於預期。14只公布業績的科技股更是全部優於預期。谷歌宣布業績優於預期，瑞士半導體股AMS業績也理想。其他業績優於預期的有工業股United Tech，醫療保健股有Eli Lilly和Biogen。
盈利消息支持之下，美股高開，科技股造好，但是很快出一個特別現象，就是指數上升，但是軟件股半導體股出現弱勢。中段之後軟件功能半導體股更是明顯下跌，納斯達克指數曾經倒跌。三大動力股雖然上升但因未能力挽狂瀾。與此同時，生化科技股出現大價股造好，但是生化科技股交易所掛牌基金下跌的情況。生科股之中，基因編輯股被拋售影響了情緒。軟件股並沒有什麽消息，不過我在最近讀者互通訊也提醒軟件股有回吐壓力。
星期二走勢可以說是一個資產轉換，高升的軟件和生化科技股下跌，大弱勢的商品股包括農業股卻是顯著反彈；好例子是Deere；鋁股公布業績紛紛上升。另一個落後資產反彈就是比特幣和比特幣概念。這個情況亦出現在三大指數。資金轉換，納斯達克指數再創新高之後被沽售，但同時間杜瓊斯工業指數上升，表現更勝標普500，反映資金流入之前因為貿易戰爭陰影而被沽售的杜瓊斯工業指數。至於標普500在納斯達克指數下跌的時候保持上升，原因是能源股和財務股造好。
半導體公司AMS營業收入指引高於預期，使市場對蘋果供應商的憂慮減少。市場留意Qualcomm和NXPI收購能否得到中國批准,在最後兩天限期之前。德意志銀行估計如果收購失敗，NXP每股90美元。半導體股先升後軟。
上證博客 - 李順威 舊文
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