【高山行快遞】政策市龍頭之選（高山行）（23/10）
2018-10-23 8:00:23
中證監、中銀行、中保監及券商擬聯手出招撐市，A股連續強勁反彈，更卒之將勁勢連同帶動港股，券商板塊急漲，雖則單日升幅頗勁，但相對真正身價仍有待反映，擇股應選最強龍頭，海通證券(06837
.HK) 正是焦點所在，無論以市帳率及市盈率去推，都有權重見雙位股值。
中銀保監會允許保險資金設立專項產品參與，化解上市公司股票質押流動性風險，被市場視為「險資救市鼓勵政策出台」，並會夥同券商合作，而海通証券則主事中國證券和期貨所有金融經紀相關業務，當然成為受惠先驅。
海通證券上半年當然難捱，收入190億元(人民幣.下同)，按年降5.4%，純利30.31億元，倒退24.7%，每股收益26分，惟7至9月更是難頂，收入大退預示全年業績急退，但亦已在累計巨大股價跌幅中過份反映。
今次阿爺救市不是鬧著玩，而是以不成功、便成仁姿態行事，建基於整個A股市場剛處低位反彈，而習、特則於11月底會晤，屆時美國中期選舉已塵埃落定，貿易戰相信已由最熾熱高點回落，令今次救市行動果效有力延續至下月下旬，意即短期仍是反彈初始，其中當以金融類最為敏感。
海通證券今年業績肯定只可貼著同業而行，但以市佔率角度看，將是反彈先驅，再以目下市帳率只為0.66倍、預測市盈率料為13至15倍計，股價怎弱也應有雙位水平，尤其2012年上市價都有 10.6港元，再加上未來還有分拆海通恆信境外上市加分事宜，屬於博政策市反彈的龍頭首選。
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