財經評論 2018年10月23日
財經評論：儲蓄壽險回報勝收租
李澤楷的富衛，近日推出之儲蓄壽險十分著數。 資料圖片 適中字型 較大字型
港股吹淡風，很多投資者risk off保留彈藥。現時有甚麼資產值得泊錢？
有人提議銀行港元定期存款，不過現時大行1年期年利率僅2厘多，實際上仍未有很大吸引力。
早前有中資行推出3個月4.1厘港元定存，起存金額為15萬元，看似吸引，惟期內活期存款戶口要相應增長，而算式是定存金額除30%再乘70%，即最少增加35萬元活期存款，看到這裏已有騙局感覺，因為活期存款近乎零息。金管局應留意是否容許銀行將簡單定期存款產品弄得如此複雜。
反而近日富衛的儲蓄壽險十分著數，近日更暗暗加息。
例如一款儲蓄壽險，預繳3萬港元以上，首年有3厘年利率，以存20萬元為例，1年後連本帶利為20.6萬港元，如果不提取，往後每年仍有2厘年利率，而之後是隨時退保，不會有任何現金價值損失。
另一款儲蓄壽險產品利率更高，不過存款期相對較長，首年預繳40萬元以下，存3年的話，平均年利率為3.3厘；40萬元以上則有3.5厘，200萬元以上則有3.6厘。不過中間退保的話，損失將會是已繳金額約1成。
這款產品有投保上限，最多是首年預繳899.3萬元，3年後連本帶利獲得1,000萬元，平均年利率為3.6厘，回報隨時好過買樓收租。
這款3年期儲蓄壽險亦可以選擇人民幣作為貨幣，例如首兩年，每年繳8萬元人幣以下，存入3年的話，平均年利率為4厘；8萬元人幣以上，3年平均年利率則為4.3厘。
上述儲蓄壽險利息全部都是保證，並非「預期回報率」，亦不涉隱藏手續費（保監局徵費只佔10多港元，不提也罷），兼且產品有身故利益，但佔比低，重點都放在儲蓄功能。
或者有讀者質疑為甚麼同樣是港元，為何這類儲壽險回報特別高？其實銀行獲得存款後不能隨便投資債券或股票等風險較高資產，否則非常耗損資本比率。保險公司當然有償付充足率考慮，但現時監管要求不高，上述壽險投資債券等定息資產或再保險資產，回報自然更高。
但當然，這項資產並非零風險，銀行倒閉的話，存款保障計劃可以迅速賠償。小小超李澤楷的富衛倒閉的話，要經過繁複的清盤程序，保單持有人未必拿得足本金及利息，是為一大風險。
記者：周家誠
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