曾淵滄專欄 2018年11月21日

曾淵滄專欄 2018年11月21日

曾淵滄專欄：舜宇瑞聲有難了 - 曾淵滄


當蘋果估值只有15倍PE值，出產蘋果零件的舜宇、瑞聲也有難。　資料圖片 適中字型 較大字型

美國聯儲局不同的官員對將來加不加息的看法出現了分歧，一日放鴿一日放鷹，搞到市場異常波動。

除了加息預期之外，科技股的高PE值也開始不獲市場認同了，隨著科技股逐一公佈第三季度業績後，股價跌多升少，投資者已經不願意再付很高的PE值來買科技股，正如香港上市的騰訊（700），已經很難再回到70倍PE值的股價。美國的蘋果（AAPL）更是跌至只剩15倍PE值。

蘋果估值只有15倍PE值，出產蘋果零件的舜宇（2382）、瑞聲（2018）也有難，全球手機品牌商每年都想推出一款新手機，希望人人年年換手機，但是，如果手機的用途沒有新突破，只靠廣告宣傳推廣新手機型號，只能吸引到極少數有錢同時想通過年年換手機以炫耀的人買。因此，不論是美國或是中國，科技股都急切需要擴大業務範圍。

上周末應邀到新加坡演講，是由當地的一家傳媒與法興證券合辦，法興在新加坡推出一種稱為DLC的新產品，DLC全名是Daily Leverage Certificates，可以直譯為每日槓桿證書。這是一種可以買入或沽空的有3倍、5倍或7倍槓桿的股票證書，是股票的衍生工具之一。看來，新加坡在開發新的衍生工具上，比香港走得更前。

新加坡股市遠遠落後於香港，原因是沒有內地那麼大的國企、民企前往上市，於是努力開發衍生工具以求存。

曾淵滄
財經評論員



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