儲局勢加息 美匯料不升反跌
2018年12月19日
今晚美國聯儲局FOMC公佈議息結果，相信當局將會一如市場預期加息0.25厘，將聯邦基金利率目標範圍調高到2.25至2.5厘。不過，我亦相信FOMC將在最新經濟預測中將明年加息幅度輕微下調，以暗示加息周期即將結束，美元匯價預料因此而略為轉弱。
與美元呈高度反
向關係的金價，自今年8月份低位1160.3美元後持續上升，12月初曾升至1251美元後，回落至1233美元，昨天已回升至1249美元。今年10月11日，SPDR黃金ETF增持了8.82噸，扭轉了之前連續38次減持的局面，其後再連續增持兩次，持倉量增至748.76噸，其後時增時減，但整體持倉量已回升至763.56噸。
金價明年挑戰1375美元
金價今年12月份的表現明年偏強，這與過去三年均在12月份觸及年內低位或相對低位後回升的走勢不同，過去幾年金價受到美元利率及股市持續走高所打壓，但美國加息預期最快在明年中結束，而股市亦傾向自高位進一步下調，市場絕對可以藉著歐洲政局不明朗及英國脫歐的不確性而推高金價，故預料金價已經重拾升勢，明年將可再次挑戰1375美元的近年主要阻力位！
昨天所見，主要非美元持續走強，歐羅兌美元升至1.1377，走勢傾向上破三角形下降軌，短期以1.1500為主要阻力，中期阻力為1.1815；英鎊兌美元上周三呈單日轉向，由1.2477升至1.2672後，目前仍然處於1.2660的前主要支持位以下，故投資者必須耐心等待鎊匯守穩1.2660才可考慮重新建立長倉，畢竟，英國國會仍未就脫歐協議進行表決，明年3月29日之前匯價仍然可以極為波動。
英鎊長倉多於短倉
不過，即使英鎊兌美元進一步下跌，預期只會跌至1.20，六百多點子的下跌幅度對英鎊而言絕不算多，英倫銀行行長卡尼所指，鎊匯跌幅可能達到兩成，我認為目的只是向市場及英國官員發出警告，從CFTC公佈的數據所見，截至上周二止，對沖基金持有的英鎊長倉為53,926張，短倉為45,740張，而非商業性淨短倉只有42,419張，因此不宜過份看淡英鎊中長期表現。至於今晚議息結果對美元的影響，很可能是今輪加息周期展開以來，最最逆向反應的一次！
資深外匯評論員
鄭廣復
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