魚樂無窮 - 唐牛 2018年12月4日
魚樂無窮：追落後睇實呢隻 - 唐牛
嘉華國際大股東呂志和今年多番增持，最高價3.69元，現價僅高6%。 資料圖片 適中字型 較大字型
中美貿易戰宣佈停火90天，港股應聲挾高，恒指繼6月後再度收於100天線之上，如企穩有力上試28500點水平。不過，特朗普一條twitter足以反轉地球，睇好的戰友，要有心理準備指數行三步、退兩步，說穿了要考驗心理質素。
除中美爭拗暫告段落，儲局擬提早結束加息周期，亦是股市炒起的藥引，息魔撤退受惠股，地產股一定榜上有名，龍頭新地（016）、新世界（017）及信置（083）相繼創出近期新高，走在大市之前；博二線股起動，不妨吼實估值大平賣的嘉華國際（173）。
嘉華國際截至6月底止中期盈利5.8億元，下跌73%，主要由於會計準則改變，手頭上未確認的已簽約應佔銷售高達185億元，預計未來24個月陸續入賬。報價機3倍PE未必反映真實情況，但每股NAV 11.5元卻是千真萬確，當中包括現金及銀行存款共61.8億元，今年中期息更特意加派至6仙，為多年首次，誠意十足。
還有兩點要留意︰第一，大股東呂志和今年多番增持，最高價3.69元，現價僅高6%，絕不昂貴；第二，集團手持1.62億股銀娛（027），後者昨日喪升一成，資金未來追炒嘉華，一啲都唔出奇。
唐牛
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