何車500 - 何車 2019年1月28日
何車500：第一太平睇升46% - 何車
第一太平佔印尼龍頭即食麵公司Indofood 50.1% 股權，僅此項權益所值已達192億元，高過一太本身市值。 互聯網圖片 適中字型 較大字型
印尼已故華人首富林紹良家族的第一太平（142，下稱「一太」，市值152億元），現價3.5元，較12個月前高位5.8元大跌4成。旗下印尼龍頭即食麵公司Indofood（印尼INDF，市值383億港元），上周五則急升至逼近12個月前高位，只相差3%。Indofood 1年來幾乎沒有跌過，帶出訊息，就是一太跌得過度，市場忽略一太的「母憑子貴」。
1）一太在東南亞從事消費品、電訊、地產、基建、天然資源等業務，佔Indofood 50.1% ，僅此項權益所值已達192億元，高過一太本身市值。連同菲律賓長途電話PLDT（菲TEL ，市值428億港元）15.1% 、菲律賓礦務股Philex Mining（菲PM，市值29億港元）31.2%，不計其他無上市資產，僅在此3項上市公司權益所值已達266億元，較一太本身市值超出114億元。
2）彭博綜合券商預測，一太2018年PB僅0.56倍，遠低於8年平均的1.2倍，及Indofood的2.04倍及PLDT的2.5倍。若所持股份以市價計，一太的實際PB更低至0.38倍！
3）彭博綜合券商預測，一太2018年PE 6.4倍，較Indofood 及PLDT 的16.7倍與12.7倍低得多。
4）一太2013年中最高價11.88元，現價較歷史高位跌去70%；Indofood只低15%。一太2008年金融海嘯時最低1.78元，現價高1倍；Indofood則高7.4倍。
★與Indofood比較，一太PE折讓逾6成，PB折讓近7成半，過殘。以目標PB 0.82倍（照Indofood PB打個4折）計，一太可見5.1元，潛在升幅46%。
同場加映：前周三「同場加映」於6.86元薦買澳博（880），設短炒目標8.2元，上周一主稿「補幾筆」再薦買博發新年財，並設中線目標9.6元。澳博上周五最高剛好見8.2元，收8.13元，較前周三初薦前升19%，大勝恒指16個百分點，果然發新年財。坐定定，坐到9.6元。
中國機械（1829）2018年上半年盈利大增38%，現價3.98元，PE不足6倍，遠低於上市以來平均的9倍。中金公司上周出報告睇5.9元，大摩前星期睇6元齊頭，大把水位，值得敲敲，稍後再補幾筆。
何車
本欄逢周一、二、三刊出
何車500 - 何車 舊文
來源 source: http://hk.finance.appledaily.com
