莫乃光、郭榮鏗及陳方安生應美國國家安全委員會之邀赴美「滙報」他們版本的香港情況，坊間猜測，這是美國有些政客要為取消或重訂「美國—香港政策法」（United States-Hong Kong Policy Act）作準備。
這幾年來，美國深受「修昔底德陷阱」的力量所影響，害怕失去
一哥地位，圍堵中國、遏制中國的發展已日漸成形為國策，倘若美國政府在經過成本效益的分析後，認為打壓香港有利於這國策，他們不會給香港甚麼好果子吃，香港的法治、自由、人權等是否出問題，只能是藉口，不會左右到美國對其利益的考慮。其實美國的法治、自由、人權等狀況，在國際排名上甚至比不上香港，但這是無關宏旨的，只要找一些人唱衰香港便可。港人在中美角力中處於夾縫，避無可避，對美國的政策要有最壞的預想，才可作出最佳的應對。但話說回來，改動或中止上述的「政策法」是否對美國有利？恐又未必。
對港貨加關稅 損失僅幾億
這條法案在1992年出爐，主要內容是承認中英聯合聲明，視香港為與大陸不同的地區，承認香港的護照，也把香港當作獨立關稅區。但是，如果美國政府認為香港「一國兩制」走了樣，總統有權中止此法。換言之，如果美國認為打壓香港有利遏制大陸，她便可通過取消此法來打擊香港，打擊的手段主要是不承認香港為獨立關稅區。
中央政府一直反對美國這條法案，認為這是美國在幹預香港的事務。以中止一條中央政府反對的法案來遏制中國，邏輯上難以起到脅逼中國的作用。但從香港的角度看，撤去這條法案，又是否真的能使香港吃不消？取消香港獨立關稅區的地位可帶來兩大後果。
第一，香港出口到美國的貨品會被當作是大陸貨，有可能要加關稅。此事若在1992年立此法時出現，的確有些威脅力，那時香港本地產品出口到美國的總值是646億港元，佔當年GDP的8.29%。但在2017年，香港與美國貿易已主要是轉口，自己產品出口到美國的，只得34.7億港元，佔當年GDP低至0.13%，美國就算對港貨加關稅，香港的總體損失也不過是幾億元而已，毫無威脅力！
第二，美國對香港及大陸一視同仁，某些與國防或敏感科技有關的產品以後禁止輸港。美國既然已大有可能與中國展開科技戰，香港怎麼還可指望美國對港不加諸任何限制？有沒有「美港政策法」，都是如此，美國輸港的科技，高極有限。
由此可見，這條法案已無甚意義，成了美國的雞肋。美國立這條法的原意，也許是視它為懸在香港頭上的一把刀，香港若不順美國的旨意，刀便會掉下來，但若是真的撤銷了此法，便等於刀已經掉下，那麼威脅力也不再存在，美國反而變得被動，香港政府更不用理會美國對港說三道四。若中美進一步鬧翻，魚死網破，中國還可順勢把美國在港的勢力連根拔起，不用再顧忌。
港外滙儲備豐 難衝擊聯滙
「美國—香港政策法」在今天的條件下已無多大的意義，廢與不廢都不重要，但也許美國可用獨立關稅區以外的手段威脅香港，例如打擊香港的金融服務業。但這恐怕也只會是搬起石頭打自己的腳，美國及其他西方國家一直希望中國能更開放金融市場，使她們能分一杯羹，這也是中美貿易談判重點之一。香港的金融服務業今天正是西方金融界進入中國市場的通道，摧毀了她，對西方國家無好處，而且美國不要香港的金融服務，不等於別人不要，美國就算積極遊說別國參與打擊，作用也不大。
打擊港元的聯繫滙率又如何？港元並非普通的法定貨幣，而是背後有美元儲備支持的貨幣。流通的鈔票有百分百的支持，香港總外滙儲備共3.39萬億，是總貨幣量M3的46%，也是貨幣基礎的兩倍，美國如果不舉國用上洪荒之力，很難沖垮港元，而且港元與美元掛鈎及用美元作儲備，有利美國，若是胡搞一通，美國及世界都會有金融危機爆發，美國不敢這樣做。倘若真的做了，港元可能便與人民幣掛鈎，也沒有大礙。
（本欄逢周五刊登）
用經濟學做眼睛 - 雷鼎鳴 舊文
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