民銀資本好整以暇
2019年04月08日
近期中港兩地券商股轉旺，隨著中港股市回升紛紛抬頭，不計業績好醜照升，但亦有滄海遺珠，趁早買入有望搶飲頭啖湯。民銀資本(1141) 這隻市值138億元、有內地銀行作為後盾的券商股，股價卻細至毫子級，估計與「好整以暇」有關。
民銀資本大股東是中
國民生銀行(1988) ，於2017年入股並持有63.17%股權，主業證券及期貨交易，並涉放債業務，2017年9個月轉虧為盈，賺1.18億元，相對2016年虧損10.42億元華麗轉身，足證大股東影響力甚大。2018年盈利更達2.45億元，平均每季賺6125萬元，較對上9個月平均每季進帳3933萬元，多賺56%，可見進度神速，只是至今仍未反映在股價之上。
民銀資本2017年9月曾大升至0.74元，其後反覆向下，去年10月低見0.265元，累跌64%，現價0.285元，今年至今倒跌12%，與業績進度完全脫節。反觀市值最接近的同業國泰君安(1788) 同期累升33%，招商證券(6099) 亦升16%；以此推算，民銀資本起碼可穩守0.375至0.43元！
建行短期上試7.17元
雖然民銀資本2018年盈利突飛猛進，但發行股數達463億股，以現價計，市盈率高企53.8倍，市帳率達7.12倍，要上升的確不易，因此才出現上述現象。以同業平均市盈率23.3倍，民銀資本溢價逾倍，市帳率僅低於另一同業駿溢環球金融(8350) 的11.77倍，可見估值並不吸引。這類股份可歸入為買概念，看好大股東有能力扶持加速成長，於微時買入，博股價落後大市及同業！
民銀資本自2017年高位累跌61%，母企民生銀行同期僅跌6.8%。前者市值為母企四分之一，其實相距不太遠，母子股價表現則有點天與地感覺。
大家亦不妨留意內銀股一哥建行(939) 表現，現價6.96元，與2017年9月高位6.92元僅差4仙，但清明假前能逆市升4仙，應有注意價值，短期有望挑戰2月高位7.17元！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
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