在華盛頓舉行的中美貿易談判有進展，加上美國公布好過預期的就業數字，緩解市場對經濟可能出現衰退的憂慮，上週五歐美股市造好。不過，升幅溫和，歐洲股市微升0.2%；杜指亦係微升0.2%，收報26424點；標普500指數升0.5%，係連續第7日向上；納指升0.6%。
美國上週五公布3月非農就業職位增
加了19.6萬個，高過杜瓊斯公司預預期的17.5萬個，另外，2月新增職位亦由此前公布的2萬個上調至3.3萬個；3月份年化失業率則維持在3.8%；而與通脹較有關係的工資平均增長為3.2%，低過市場預期的3.4%。工資加得較慢，通脹壓力亦會較細，聯儲局要加息的壓力相對亦會較小。正如Smith Capital的宏觀部門主管Lindsay Bernum所講的，這份報告中規中矩，沒有高過預期很多，但也不至於叫人失望。雖然增長步伐沒有去年的快，但也未見到失速。
經濟學家指出，要跟上美國勞動年齡人口的增長，每月大約增加就業職位10萬個，已經足夠。美國2月非農就業增長雖然在調整後只有3.3萬個，但由於1月增長很多，有30.4萬，今年首季的每月平均增長接近17.8萬個，差過去年平均的每月22.3萬個，但首季整體就業情況仍然合格。
此前，美國國債出現收益率曲線倒置現象，把投資者嚇壞了，以為美國經濟即將出現衰退，而上週五的就業報告很大程度緩解了投資者的憂慮，對股市有提振作用。
另一方面，在華盛頓舉行的第九輪中美貿易談判，繼續傳出利好消息，美國白宮經濟顧問庫德洛表示，美國「在很多領域都取得了進展。這包括執法，包括智慧財產權盜竊，包括強制技術轉讓、所有權、網路空間、商品以及所有其他方面。」又說這些問題的磋商，「比以往任何時候都走得更遠。」庫德洛說，中美雙方本周會繼續以視像會議方式繼續磋商、收窄分歧。
美國總統特朗普上週週四在白宮橢圓形辦公室，會見中國副總理劉鶴時表示，美國與中國的貿易協議可望在約四周內達成，又指如果有協議，就會與中國家主席習近平舉行峰會。不過，他在週末時又改口，談判進展良好，但不會預測是否將與北京達成協議。估計中美雙方仍在此前提過的兩個問題上相持不下，一是協議中是否加入強制性執行機制；二是美國會否取消所有新增的關稅，保留關稅是其中一種確保中國會執行協議的機制。估計係中國不願意接受前者，而美國不肯放棄後者，雙方仍在僵持不下。
上週五杜指跑輸大市，主要係受到陶氏公司（Dow Inc）和波音飛機兩隻成份股所拖累，陶氏公司被摩根大通下調評級至「減持」並下調目標—至49美元，令到陶氏上週五大跌4.1%，收57.24美元；而重磅股波音飛機跌1%，收391.93美元，主要是有初步報告顯示，導致上月的埃航墜機與去年10月印尼獅航墜機的原因，都是與波音737 Max 8的MCAS反失速軟體有關。瑞銀上週五預計，波音飛機今明兩年的現金流會因而減少，把波音飛機目標價由525美元下調至500美元。
在市場期望中美有協議的情況下，本周港股開局應維持向上炒的型態，但上3萬點後短期升幅已巨，有點回吐壓力。
陸羽仁
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