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2019年5月6日 星期一

大茶飯 - 青冰 2019年5月6日

大茶飯 - 青冰 2019年5月6日

【大茶飯】巴菲特用人不疑(青冰)


剛在周末舉行的巴群股東會,全球注視,股神巴菲特及老拍檔芒格年事已高,主持股東會應該係睇一次少一次,繼任人是誰現時睇都相當明顯,巴菲特在股東會內幾次盛讚Ajit Jain及Greg Abel,話兩位遠比佢哋兩老聰明,不過即使繼任人幾醒都好,魅力嘅嘢始終冇得傳

承,就好似香港的誠哥及四叔,退休不一定對集團好大影響,但出嚟講說話,夠唔夠份量,市場是否受落,真係呃唔到人。

巴群披露買入亞馬遜,當然嚇市場一跳,因為一直信奉價值投資的巴群,甚少會沾手如此高估值的股票,巴菲特就開口撐,話決定買貨的人,比佢更信價值投資,亦很了解亞馬遜每一個範疇的業務。

究竟高位買貨是否明智,相信要幾個季度後才有結果,但給青冰的印象是,股神的確是用人不疑,疑人不用,整個股東會,佢同芒格兩老,都不止一次話唔太了解某個範疇,例如5G,不過言談間就很信任操盤人。這跟我們聽誠哥的股東會有不同,基本上記者問乜,誠哥都會用心答,亦見到佢對集團大小事務,也是瞭若指掌,現在雖然退下來,但李澤鉅說在重要決策時,仍會跟爸爸商量。就咁睇,似乎巴群失去兩老的影響,應較長和系無咗誠哥細,因為唔少投資的決定,已經由繼任人揸fit,兩老已經變了精神領袖。

芒格有提及買入中國股票,並聲言會買更多,但較有趣的是,青冰看過幾個外國傳媒,都沒放在重點當中,有提及的,亦只是一句,而內地傳媒就當然大字標題喇,究竟內地有咩具質素的股票,值得巴群買更多呢,你可能會話,嘩內地好質素的公司,估值極貴,咁咪有違價值投資囉,但又要諗返,亞馬遜都唔嫌貴,似乎新的掌舵人,看估值並不是坊間著重的市盈率市賬率,而是業務本身獨特性及壟斷性潛力吧,咁啱內地將放寬外資對內銀內險的持股上限,巴群會否買返隻玩嚇呢?

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