中電信（728）現價2.36元，今年以來大跌26%，見2008年10月金融海嘯以來最低價。當年最低價1.8元，最低收市價2元。
1）2019
年首3季，中電信營收2,828億元人幣，按年微跌0.8%；純利183.89億元人幣，按年跌3.4%。移動用戶3.3億戶，增12.4%，其中4G用戶2.75億戶，增13.6%。固網電話用戶、通話次數，及通話時間均有下跌。首3季盈利，已相等於2018年全年的87%。
2019年全年料賺223億元人幣，增5%。現價預測PE 7.8倍，較7年平均14倍折讓4成半。中移動（941）與聯通（762）去年預測PE分別為9.3倍及11.4倍，中電信較兩者為低。
2）中電信2019年預測PB僅0.49倍，較7年平均1.35倍折讓6成半，低過中移動的0.88厘，高過聯通的0.42倍。
3）中電信例牌不派中期股息，2019年預測維持0.125港元，股息率5.3厘，低過中移動的5.9厘，高過聯通的3.6厘。
4）電訊股盈利較不受新肺炎疫情影響，但股份交投暢旺，容易成為基金套現對象；基金套現，資金用作應付單位持有人要求贖回。今年以來，3大內地電訊股平均大跌26%，跌幅大過指數。
★中電信PE與PB都已見歷史新低，輕倉者不妨逐步收集。大行平均睇3.93元。
同場加映：恒隆地產（101）是恒指成份股，去年少賺24%，現價16.02元（今年只跌6%），往績PE 11.7倍，PB 0.52倍，股息率4.8厘。
母企恒隆集團（010）去年多賺29%，現價16.5元 （今年跌14%），往績PE僅3.3倍，PB低至只有0.24倍，股息率6.5厘。今年，兩公司盈利與股息料將齊降，PE與股息率仍以恒隆集團較為吸引。恒隆集團最吸引的仍是PB，較恒隆地產折讓一半有多，較7年平均0.53倍亦是折讓一半有多。大股東陳氏家族只增持母企，明白。
何車
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