【何車500】易居不做「潛水艇」（何車）
■易居主席周忻。資料圖片
時代鄰里（9928）去年12月上市，招股價5.15元，現價12.94元，較招股價高出151％。彭博綜合券商預測，今年PE高達48倍，PB近8倍。
易居企業（2048）是彭博列為可作比較的股份，估值只是時代鄰里的二折，大超值。
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）易居在國內提供一手房代理、房地産數據及諮詢服務、經紀網絡服務等。過去三年營收依次是46.3億元人幣、59.5億元人幣、90.9億元人幣；純利3.52億元人幣、9.50億元人幣、8.61億元人幣。現價往績PE 13.5倍。
彭博綜合預測，易居今年盈利增長20％，PE降至11.7倍，只及時代鄰里的24％；預測PB 1.35倍，只及時代鄰里的17％。西方同業估值亦不便宜，例如Safehold （美：SAFE）預測PE 35倍，PB 2倍；FirstService（加FSV）PE 40倍，PB 7.8倍。
2）易居市值127億元，同時擁有三大強勢主要股東：恒大（3333）、萬科（深：00002）、碧桂園（2007），在易居上市後一直各持13.3%。三大股東市值近八千億元，有它們作後盾，易居在房地産代理、數據、諮詢等服務的競爭力，肯定橫掃。公司日前又引入另一個強勢股東，阿里巴巴（9988）投下18億元，認購新股（作價7元）及CB（行使價10.37元），行使認股權後佔13.3％。
3）易居日前向新浪及主要股東，以22.64億元收購對方的線上線下房產業務，以新股支付，每股作價9.22元。易居又多了新浪這個策略性股東。新聞公佈前，易居股價炒上12.68元，現已回落28％。
＊易居是現價9.18元，較兩年前前招股價13.18元潛水30％。連番動作後，可期不再做「潛水艇」，重浮水面上升空間44％。花旗睇13.65元，中金睇14.48元。
同場加映：7月17日於4.2仙薦買中策（235），理由是揸恒大健康（708）大增值，設目標價6.5仙，昨日收8.5仙，大超標，較薦買前爆升102%。計入所持恒健增值，估計每股實際NAV 36仙，PB為0.24倍。斬邊留邊，斬邊套錢去敲同類投機股國際資源（1051）。
7月20日於5.3仙薦買國際資源，薦後見5.8仙回頭，現價5.1仙，每股NAV 43仙，PB低至0.12倍，是中策PB的五折。目標價重溫：10.2仙，目標PB 0.23倍，潛在升幅100%。
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何車500 舊文
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