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2021年2月8日 星期一

政經密碼 - 周顯 2021年2月8日

政經密碼 - 周顯 2021年2月8日


台積電的成功之謎


台積電今年資本開支約250億美元至280億美元。(資料圖片)

大家都知道,現時撐起台灣經濟的企業,叫「台積電」,它佔了台灣民間投資比重的13%,GDP的6%,出口產值的14%,因而被稱為「護國神山」。

近年來,智能手機產業的快速發展,以及在未來,電動車產業的必然發展,在

在需要晶片,尤其是高端晶片,由於全世界只有「台積電」等幾間公司掌握了製作技術,因而造成了晶片大短缺,多國爭相搶購,更加令到「台積電」的股價一升再升。(雖然,大升的真正原因,是全球股市大牛市,所有新經濟股票皆升。)

更重要的,是內地被禁購高端晶片,自己又無法研發出來,因而被廣泛報道,更加把議題炒熱了。

然而,以上事件,有一個最深層的原因,卻很少人講及:為甚麼晶片產業的霸權會落在「台積電」的手上,其他人真的那麼笨嗎?為甚麼不早點參與研發?這其中,一定有其深層次的理由。

查實半導體業是高耗能、高耗水、高汙染、高營運風險、低就業的產業,而且一分鐘都不能缺電,最重要的是,投資成本很高,回報率卻不高,因此,在以前,先進國家都把這產業外移,發放到二線國家,去進行製造。

1970年代,美國將裝配產業轉移到日本,當時日本是半導體的霸主,並且與當時它最強的家電產業配合,這就是其家電產業的高峰期。1990年代,半導體產業再往台灣、韓國轉移,「三星」、「SK海力士」、「台積電」就是在這時期崛起的。

當時,內地也可進入這產業,可是一看,這既不是高科技,回報率不高,又不能吸納大量員工,就放棄了。甚至香港也有機會進入,可是還是把土地來建迪士尼,比較劃算,再說,單單環保一項,就會遭到很大反對。

「台積電」真正的優勢,令人想不到的,反而是其劣勢:投資額很大,單單2021年的資本支出,就到達了250億美元至280億美元之間,一年又一年的下來,它的累積,別人就追不上了,因為別人根本沒有前期多年的投資……如果連利息也計上,在這二十年來,它已投資了幾千億美元了,別人要追,這幾千億美元的投資額,已構成了足夠的門檻了。

作者為小說作家、報社主筆、股票投資者,吃喝活樂的專家。

逢周一、三至五刊出
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