監管分歧收窄有利中概股
阿里巴巴昨跌2.4元或1.4%，收報164.1元。 (資料圖片)
大型科網股於周二突然大翻身，即使股價創上市新低的阿里巴巴(9988)、快手(1024)亦分別最多反彈10%及15%，昨天相關股份表現已開始出現分化，早段沖高後逐步回軟，大家最關心的問
題是這次急升能否持續。
市場對科網股突然急升確有點意外，事後的解釋便是騰訊控股(700)回購股份，以及北水出現淨買入騰訊，市場亦傳聞女股神重新吸納京東集團(9618)股份等，若從這些因素來看，基本上也是與股價跌得太低殘，估值吸引，令資金流入吸納。筆者並非事後孔明，這兩天的反彈亦非無跡可尋，本周初已有一些不顯眼的新聞報道，引述中國證監會上周五舉行監管工作會議，表示下半年的其中一項工作重點，是推動中美審計監管合作創造有利條件，加強市場溝通，及繼續支持香港資本市場發展，這已為美國針對中概股審計問題「放風」，希望化解科技企業在美國審計問題的僵局。
緊接其後是國務院辦公廳出台「有關進一步規範財務審計秩序促進註冊會計師行業健康發展的意見」，針對企業財務訊息失真問題，未來將透過措施規範財務審計秩序，加大財務造假的法律責任及追究力度，以提升企業會計訊息質量。這或是對美國要求中概股財務審計呈交報告的回應。
另一方面，網信辦將於下月1日起實施「關鍵訊息基礎設施建設安全保護條例」，網信辦官員特別提到相關條例並非針對境外上市及外貿，企業只要符合國家法律或規例，及確保國家網絡安全，不論哪些類型或哪裡上市，也會支持網信企業合規融資。換言之，大家擔心內地不容許涉及大量重要數據的中資企業赴美上市的陰影，亦有所紓緩。
其實，自從拜登上場之後，中美關係持續惡化及緊張，針對內地科技發展及中概股在美上市問題，不斷提出制裁個別科技企業，並點名要求中概股在美退市等，若中美在這方面的分歧不再進一步拉闊，中資科網股壓力可望減輕。但另一個更重要的問題是內地對互聯網平台企業的整頓行動，筆者認為中央政府今次推出的整頓措施，尤其是互聯網經濟發展及龍頭企業的市場壟斷的問題，不可能隨便叫停，從長遠角度言，這些收緊措施也是合理及有利行業長遠發展。
正如筆者上周在本欄所說，科網股要待政府有更多具體措施或企業整改細節出台，才能逐步轉好，若中美監管機構有重新溝通機會，中概股的最壞時間才有望過去，因此，科網股升勢暫難持續。而近兩日的反彈也再成為減持部分新經濟股的機會。
作者為駿達資產管理投資策略總監、她本人沒有持有以上股份
萍股今 - 熊麗萍 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.am730.com.hk
