《股林淘金－林家亨》滿貫（０３３９０）業績有改善，前景惹憧憬
《股林淘金－林家亨》滿貫（０３３９０）業績有改善，前景惹憧憬
《股林淘金》上周多隻醫療保健股相繼公布業績，滿貫集團（０３３９０）在逆境中表現不
錯，在上半年收入為３﹒８０７億元，較截至２０２０年上半年的１﹒８３６億港元增加
１０７﹒３％，毛利亦按年增加９７﹒５％，淨虧損按年大幅減少７８﹒９％。
疫情下政府仍然維持實施旅遊限制及社交距離措施，本港零售及分銷市場復甦緩慢。根據香
港旅遊發展局公布，於今年上半年內地訪港旅客人數僅約２﹒４萬人次，較去年同期的２７０萬
大跌９９﹒１％，對於主要客戶群為內地市場的滿貫集團而言仍是重大挑戰。
幸而集團管理層在逆市中懂得變通機遇，在艱難環境下集團於今年上半年毛利仍可大增，主
要由於擴大電商銷售所致。集團的電商業務加速發展，電商銷售收入亦於疫情期間錄得大幅增長
，較去年同期６３９０萬元上升２６１﹒６％至２﹒３１１億元。根據業績公告，集團估計因為
許多內地消費者未能通過自由行抵港，而轉往線上平台購買信譽良好的防疫及保健產品，消費者
由線下轉往線上購物的趨勢將會持續，集團未來將繼續建立更多網上商店，積極開拓中國市場，
未來成長潛力將會非常可觀。
另外，集團與華潤醫藥（０３３２０）亦有密切合作，在華潤醫藥牽頭下，共同取得的美國
銷量第一益生菌品牌康萃樂（Ｃｕｌｔｕｒｅｌｌｅ）的中國總代理權。預期集團將配合華潤醫
藥國內龐大網絡，於線上及線下途徑為國內消費者帶來此益生菌產品，預計其業績表現可在下半
年反映，值得吼低吸納。
集團今年４月與健倍苗苗（０２１６１）之附屬公司就成立一間新合營公司訂立協議，攜手
拓展大灣區保健品市場，搶佔產品市場份額。合營品牌「田心日辰」及「修腩素」已推出全新保
健產品。預期將於２０２１年其後數月陸續推出更多自有品牌產品，集團的盈利能力可望提升。
今年集團上半年業績能令市場增加對集團前景之信心。加上香港的疫情已相對穩定，後疫情時代
民眾的防疫意識亦提高，對於防疫及保健品銷售等行業來說，將會迎來增長機遇。
《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
＊筆者並無持有上述股份
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