缸邊財話——慎防輸入性通脹風險
今年中國工業生產者出廠價格（PPI）持續走高，有去年基數低的原因，但主要還是國際大宗商品價格上漲的輸入性影響，新冠疫情爆發以來，為促進經濟恢復，主要經濟體出台了大規模的刺激方案，實施了前所未有的超寬鬆貨幣政策，全球流動性持續處於極度寬鬆狀態，同時全球經濟
復甦表現出需求回暖，階段性快於供給恢復的特徵，給大宗商品和耐用品價格帶來較大上漲壓力，而8月份受煤炭、化工和鋼材等產品價格上漲影響，PPI同比上漲9.5%，創年內新高，再次引發各方對輸入性通脹的擔憂。
在多重因素推動下，全球通脹預期明顯升溫，8月份美國CPI同比漲幅為5.3%，仍處歷史高位；英國CPI同比上漲3.2%，為2012年3月份以來的最大漲幅，在全球通脹大背景下，令人憂慮中國能否獨善其身，可以放心的是，雖然中國經濟已深度融入全球經濟，物價走勢客觀上會受到外部因素影響，但這種傳導影響總體上是有限的、可控的，去年中國在應對疫情時沒有搞「大水漫灌」，保持了總供求基本平衡，不存在長期通脹或通縮的基礎，以中國這樣的大型經濟體，如無內需趨熱相疊加，僅國際大宗商品價格上漲並不容易引發明顯的通脹效應。
續聚焦撐實體經濟
目前，國際大宗商品價格仍保持高位運行，未來走勢存在不確定性，這也意味著內地部份上遊行業產品價格繼續存在上漲壓力，在這種情況下，要對PPI階段性走高和「剪刀差」擴大帶來的影響，仍要高度重視做好以下幾點應對：
第一是要穩定通脹預期：統籌今明兩年宏觀政策銜接，保持宏觀政策連續性、穩定性、可持續性，提升前瞻性、精準性、有效性，強化政策協調配合和預期引導，對於大宗商品漲價給內地不同行業和企業帶來的差異化影響，要保持密切關注，引導供應鏈上下遊穩定原材料供應和產銷配套協作，綜合施策做好保供穩價。
第二是加強價格監測預警：一方面密切觀察全球通脹走勢，做好政策應對；另一方面，對內地價格走勢保持跟蹤，以目前來看，價格上漲主要集中在上遊原材料，總體上，通脹壓力不大，但也要注意價格傳導具有一定滯後性，這種傳導未來可能逐步顯現。
第三是繼續聚焦支持實體經濟：促進內需恢復，努力降低上遊原材料和下遊消費品價格分化對中小企業利潤的衝擊，如落實好新增3000億元支小再貸款額度政策，支持地方法人銀行向小微企業和個體工商戶發放貸款；繼續開展清理拖欠中小微企業帳款專項行動；鼓勵地方有針對性出台幫扶措施，減輕中小微企業成本上升壓力。
黃惠德
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