飄移
極弱已久的醫藥和白酒股在上周迎來了春天，尤其是上周五，多家公司收於漲停或是漲幅大於10%(創業板和科創板公司)，市場風格開始切換了嗎？這是小長假期間大家討論比較多的一個問題。
醫藥白酒股的躁動，導火線是坊間的一則傳聞：監管當局對基金的風格飄移行為實施了視窗指導，雖然官方未能給與證實
，但從多家財經媒體的報道來看，應該不是空穴來風。
之前我說過，7月開始，就有大量的機構把資金從消費醫藥轉向新能源，其中包括一些醫藥消費主題基金，這就是所謂的「風格漂移」。對於基金的風格飄移，究竟是給客戶賺錢第一，還是合同條例第一，市場一直存在著不小的爭議，如今有了視窗指導，那不管是錯是對，這飄移的風格大概率會有一個回歸的過程。
上周市場的最熱門話題依然是能耗，為了完成能耗雙控指標，各個地方政府各顯神通，雲南率先對高耗能行業大規模限產，而後江蘇也傳聞有嚴厲的限產甚至停工措施，這直接導致了被限制產業的相關產品價格暴漲，最極端如黃磷，消息傳來後，現貨價格數日內接近翻番。
去年年底的時候，我們浙江也曾經因為能耗的問題拉閘限電過，只是沒想到今年會來得那麼早，如果政策導向沒有突變，那從現在開始到年底，估計各地的限制措施還會此起彼伏接連不斷。不過需要提醒的是，由於上遊行業大部分屬於高耗能，能耗雙控之下，上遊的繼續暴漲究竟會對中下遊，對實體經濟，乃至對宏觀經濟帶來甚麼樣的影響？決策層對上遊暴漲的底線究竟在哪裡？
這一切，都需要我們去密切關注政策的變化。
作者為中央電台經濟之聲、浙江衛視及杭州電視台等多家媒體證券欄目特約嘉賓、職業投資者。
飄移
A股北望 - 宣震 舊文
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