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2021年9月17日 星期五

陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2021年9月17日

陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2021年9月17日


黃金不再吸引
2021/09/17 07:08:31 網誌分類: 經濟
17 Sep
週四美股先跌後回升,接近平手離場。杜指跌63點,收報34751點,跌幅0.2%;標普500指數亦跌0.2%,收4473點;納指微升0.1%,收15181點。

近幾日推高美股的主

力能源板塊,昨日回軟,標普500指數能源板塊跌1.1%,係表現最差的板塊,美國「兩桶油」雪佛龍和艾克森美孚都跌約1%,西方石油跌2%,美國期油昨日輕微回落4美仙,收72.57美元,油價同能源股急升一輪之後,美國期油今年以來急累升超過五成,能源板塊亦有三成進賬,有獲利投資者抽下水,都好正常。

美國昨日公佈的美國8月零售銷售意外地按月增長0.7%,遠好市場預期的下降0.8%和上月的下降1.1%。不過,就業數字就一般。美國上周首次申領失業救濟人數升至33.2萬,多過市場預期的32.2萬,而持續(兩週以上)申領失業救濟人數減少至270萬人。除了颶風艾達吹襲路易斯安拿州,令當地申請失業救濟人數飆升之外,也受到Delta 新冠變種病毒加速散播的影響。

正如Crossmark全球投資公司首席市場策略師Victoria Fernandez昨日所講的,Delta 新冠變種病毒的加速傳播,對經濟數字造成了影響,隨著各項經濟數字陸續出爐,預計美股近期都會出現「車前褪後」的波動狀況。

嘉信理財常務理事Randy Frederick亦預計,美股會出現波動,但未至於會有較深的回調。他認為,導致最近美股出現波動的部分原因是有很多分析員下調了美國GDP預期和企業盈利指引。但他認為這些都只是預測,結果不一定正確,例如過去兩季的美企盈利結果,就遠遠超出了市場的預期。

另外,雖然美股此前已經升了一段很長的時間,但市場要出現較深的回調,通常需要某種重大負面因素的刺激。而目前市場與其說有負面因素,不如說缺乏正面因素。言下之意是股市升得多就會調整,但沒有重大負面因素拖累,美股「牛勢未變」。當然,由於市場目前正受到新冠疫情、供應鏈危機和勞動力不足等不利因素所困擾,不能期望美股中短期內會有重大突破。只會慢牛當道。

美股昨日比較沉悶,較搶眼球的是金市。黃金期貨昨日開市即插近50美元,至每安士1748美元,回落至今年4月時的水平。搞到全球最大銅金礦公司Freeport McMoRan昨日亦大插6.6%。有一段消息惹人注意,FX168財經報社(北美)訊報道,貝萊德(BlackRock Inc)全球配置基金(BlackRock Global Allocation Fund)經理Russ Koesterich出售了幾乎所有的黃金頭寸。原因是他預計,隨著全球經濟反彈,實際利率將恢復正常。金價於今年5月13日升上去年8月初以來最高的1913美元高位之後,至今已下跌了8.4%。Koesterich的解釋係全球經濟反彈和高通脹,提高了各國央行縮減刺激計劃的可能性,這將抑制黃金的吸引力。市場預期聯儲局可能會在下週的會議上宣佈其縮減債券購買的時間表,而縮減的速度將對黃金走勢至關重要。而剛出爐的美國8月零售銷售數據理想,表現亮麗的零售銷售資料可能緩解市場對經濟復甦的擔憂,聯儲局也會因此而變得較鷹。

在市場預期美國國債息率將會上升的情況下,揸黃金無息收,黃金的吸引力自然會下降,Koesterich認為黃金已不是對沖短期通脹的最有效手段,「與其持有不會產生任何現金流的資產,不如用有定價權的股票對沖近期通脹上行的部分風險。」他認為買工業、材料和消費類股較為上算。

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