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2022年5月5日 星期四

勁一專欄 - 聶sir 2022年5月5日

勁一專欄 - 聶sir 2022年5月5日


台灣投資大師教「三日防線」止蝕策略 附騰訊實例 |聶Sir

隨著4月25日 恒生指數收報19,869點,自3月16日以來再度失守20,000點大關,配合自19日起已錄得五連跌,並見大市成交金額有「價跌量增」跡象,意味著港股短期頗大機會續跌,甚至跌破3月15日收報18,415點的風險不少

,相信令已持貨投資者,又要考量有否減持或離場的需要。

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考慮到3月11至16日共四個交易日,恒指分別收報20,553點、19,531點、18,415點和20,087點,相對4月25日的19,869點,若非在3月14日或15日進場,投資者持有的主流交投活躍股份,尤其是新經濟股,難以幸免不錄得賬面虧損。

於是,現時論到的減持或離場,應是基於止蝕角度出發,筆者認為,台灣投資大師胡立陽提倡的「三日防線」技巧值得參考。

讀者若對他的投資技巧有興趣,不妨上網查閱;他亦有著書,內容生動有趣,對於投資股票經驗不足五年人士,尤其適合參考。(圖片來源:[email protected])

談到止蝕,投資者心裏不是味兒絕對可以理解,不過現實來看算持有的是績優股,也沒有盲目守候的理由。

不少投資者喜歡以百分比作止蝕位準則,例如較買入價低20%或30%,這樣的確是容易理解及執行;但不是有效的止蝕方法,皆因股價的升跌規律,與買入價沒有必然關係,對於波幅大的股份,可能橫行區的高低波幅,經已超過30%。

倘若在橫行區的頂部進場,即或股價下跌三成,股價仍在橫行區之內,並非真正進入跌勢,這樣止蝕是否合宜,值得相榷。

再者,即使跌出橫行區,也可能是「假跌破」,不久又見股價重回橫行區,那麼變成止蝕錯誤。故此,釐定是否止蝕,應以收市價為準,皆因除了開市首半小時外,成交量會集中在尾市15分鐘,所以收市價普遍有成交量支持所產生。

配合「三日防線」,就是連續三日收低於橫行區底部、股價的支持位,或是心理關口,才執行止蝕盤。

需彈性處理不宜墨守成規
當然,在操作時可以作出適合個人投資需要的調節,對於較謹慎投資者,可於連續兩天收低於上述三類位置之一,又在第三日開市首半小時,見股價仍在上述位置之下,便決定止蝕。

對於較進取投資者,可見連續三日破底,並見第四日開市首半小時,還是破底才止蝕。

因此,止蝕是需要彈性處理,不能墨守成規。但上述的三種位置參考,前兩者與觀察股價圖的時點有關,當然日線、週線和月線圖得出的底部或支持位亦有所不同,到底該以哪一幅圖為準,以筆者經驗,普遍以參考日線圖為佳。

然而,對於52週的股價高低波幅少於50%的股份,屬於波幅偏小的類型,改為觀察週線圖或月線圖較合宜。

若以騰訊控股(00700)為例,顯然會用日線圖,於3月15日股價收報298元,較4月25日收報327.4元相距少於9%。

若套用「三日防線」策略,見連續三日收低於298元,持股者應考慮止蝕離場。

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