【天下第一倉】高山行：孖寶齊齊上
天下第一倉
日期：2022-06-06
更新時間：09:04:22
長假前有單股權轉讓消息，現出好好博先機，講的是建業地產(0832.HK)及孖寶兄弟中原建業(9982.HK)，兩隻都大有切入理據，一於可以打孖上。
首先係主角0832，連年擴展後，現已
成為河南省主要基建及地產發展商，年來業績表現一直不俗，年年賺錢兼有息派，但近期仍受內房財窘不利衝擊而令股價江河日下，卒之在長假前有突破進展，控股股東兼主席胡葆擬向河南鐵建出售8.6億持股，佔股本29.01%，每股最高作價0.8元，胡氏收取這筆近6.9億元款項後，會以公司貸款形式向0832提供運營資金，自身留下四成股權，同時0832再發CB籌資7.08億元，意即公司將共獲14億元生水注入，自可大有信心按期償還或重置8月到期的5億美元債項。
事實上，0832本身各類數據都相當不俗，去年錄純利6.05億元(人民幣.下同)，倒退66.4%，每股盈利21.21分，仍派息2.7港仙。今年首4月累計取得合同銷售總額88.97億元，一切都仍遠勝同業，而河南省去年生產總值5.9萬億元，比上年增長6.3%，0832去年再取土地約289.4萬平方米，截至年底止擁土儲建築面積約5,345萬平米，之前又已與河南省機場集團簽署合作協定，雙方將在物業管理、酒店管理、園林景觀、地產開發項目展開深化合作，絕對是河南省房產商一哥，未來基建有排做。
股價參考數據多的是，除了河南鐵建以每股0.8港元入局外，上述新CB每股初始換股價1.2港元，周四最高見0.83港元，全日平均價0.77港元，仍高於收市價0.75港元，每股NAV高達3.8港元，單係零頭已蓋過現價，再看胡氏在2019年中是以每股4.33港元增持多24%股權，令持股增至七成多水平，可見現位如何低殘，對於一家年年有盈利、有息派的上市公司而言，再加上新主河南鐵建大大有照，實在好好博。
至於孖寶兄弟9982，則是在去年自0832分拆出來，經分派後，現由胡氏控近六成多股權，同期再以每股3港元發售3.28億新股，一樣年年有錢賺有息派，去年更取純利7.7億元，增13%， 末期息派9.9港仙，手上坐擁十多萬米管理項目，現價PE僅4倍多，近期又不斷頻頻回購，未來可博胡氏有機會股權轉讓，就算博唔到，憑藉河南鐵建關係，亦有大量新項目關照，現價1.23港元，又係殘到無倫，一於孖寶齊齊上。
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