【何車股評】何車：金風科技 撈底良機
何車股評
日期：2023-06-16
更新時間：10:16:51
金風科技（2208，H股市值46億元， A+H總市值466億元）現價5.94元，較去年10月低位6.70元更低。過去8年，有3次高位回落至6.5元以下，即告觸底回升。現價又是撈底良機。
1）金風業務是產銷風力發電機組及風電零部件、提供風電場諮詢、建設風電場、經營風電場。2010年10月上市，IPO價17.98元，2021年最高價19.82元，現價潛水67% 。
2）2022財年（12月年結），金風營收462.5億元人幣，跌9% ；純利23.83億元人幣（EPS 0.52元人幣），跌36% 。去年，新冠疫情令供應鏈中斷，市場競爭激烈，金風業績大倒退，但為未來造就盈利低基數效應。
預測盈利回升40%
3）2023財年Q1，金風營收55.65億元人幣，按年跌12.8% ；純利12.35億元人幣，按年只跌2.4 % ，但一季盈利已相等於去年今年的52% 。今年其餘季度，積壓的訂單交付，再無新冠疫情阻礙，集團亦有高端風機產品面世，金風全年盈利預測33.4億元人幣（EPS 0.73元人幣），回增40% 。預測PE 7.4倍，較6年平均12倍折讓4成；預測PB 0.57倍，較6年平均1.2倍折折5成以上。
4）全球最大值的風電設備股，是丹麥的Vestas Wind System（丹麥：VWS），市值高達2,232億港元，過去半年股價大升44% ，去年蝕5.5億歐羅，大行平均預測今年賺0.58億元歐羅，預測PE 500倍、PB 8.2倍；明年預測賺8.14億歐羅，PE仍達33倍、PB 6.7倍。國內龍頭金風拍埋全球龍頭Vestas，吸引力不言而喻。
中金睇10.5元
金風52周高低15.34元 / 5.61元，平均9.04元。現價5.94元，目標9.04元，潛在升幅52 % 。廣發（5月）睇14.56元，中金（4月）睇10.5元。
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