聰心雅談│北水炒賽道跟風宜忌（何啟聰）
聰心雅談│北水炒賽道跟風宜忌（何啟聰）
八月下旬有大量企業公佈業績，業績對公司股價起初還是有些影響，但北水重倉主題股，似乎對差勁的業績大部份免疫
，好像石藥（1093）盈利倒退，在資金繼續流入生物醫藥股下，當日仍可先跌後回升；長飛光纖（6869）更稱奇，本年來累升四倍不在話下，看看業績有多好？業績居然是收入僅升19.7%，但盈利倒退竟超兩成。生意做多了，公司卻蝕多了，年內卻大升了四倍。即使中了賽道也賺少了錢，憑甚麼大升？神奇地，股價翌日先跌後穩。
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績差股北水易買貴
我不想用有莊家「睇場」，所以股價有秩序疏散的簡單說法解話，雖然此說法應最為人所共鳴。我反而認為是內地投資者很多時不太看重當期業績，而是只要中了賽道，便只炒氣氛。這對仍持貨者當然不錯，可以高價離場，但未進場者，便很易買了貴貨。不少投資者習慣以股價較近日高位回調了多少幅度，去決定買不買股份，當日見股價低開後跌幅大為收窄，翌日便覺得股價上日有承接力，欲低撈卻接了飛刀，股價急插之餘，更以接近全日低位收市。因此，對於真正的投資者，而非投機者，最好在買股前，認真看一下北水較喜歡的股份，公司新近的業績是好是壞，才決定是否買入。不要只看股價跌了一定幅度便買，它們有不少還未完全反映差勁的業績，日後股價大有可能是拾級而下，逐步反映北水憧憬與盈利現實的差異。
中賽道早建倉而績優者讓子彈飛
相反，如您選對了北水喜愛的賽道，所選公司在是次業績期也「交到功課」，則大可坐定定繼續讓子彈飛。本年北水對港股的貢獻，也是造就了不少板塊大幅跑贏指數，當中生物醫藥股便是一例。當賽道對，公司也交到數，北水的威力是可以把公司估值大幅推高。下半年我較看好機械人板塊，刻下宇樹科技剛公佈欲在第四季在A股市場上市，加上內地國策也力推人工智能與機械人，大家不妨留意在港上市的機械人股，會否見北水手影囤貨。
何啟聰
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