伍禮賢 - 華夏生科調整提供布局良機 | 開工前落盤
內地醫藥公司持續出海，投資者不妨關注華夏生科（3069）。
截至2025年前10個月，內地創新藥對外授權總額超過1000億美元，遠超2024年全年的554億美元，其中單筆10億美元以上交易就超過20筆，接近2024年全年水
平。鑑於內地目前已有多個具潛力的靶點和藥物形式，例如ADC藥物、雙抗及三抗領域等，不再依賴單一技術路徑，料明年內地藥品出海趨勢持續，出現更多新授權機會。
商保創新藥目錄將於明年起實施，相關政策令藥品定價機制更具靈活性，若醫保談判失敗，藥企仍有機會通過商保價格協商進入市場，有利於高價值、高成本藥品獲得更合理的商業回報，為藥企帶來第二渠道收入。
投資者不妨考慮在14.3元附近關注，目標價15.7元，但跌穿12.9元離場。
筆者為證監會持牌代表，沒有持有上述股份。
光大證券國際
證券策略師
筆者為證監會持牌人
伍禮賢
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