儲局前瞻
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儲局前瞻
2026登場，美國聯儲局的經濟前瞻，主要圍繞降息步伐、滯脹風險等，政策建基於其獨立性無損，一如既往的謹慎，在遏抑通脹與避免經濟衰退、保就業之間取平衡，而非被迫向政治靠攏。如金融壓力急升、資金市場出現功能失調等，亦有可能繼續短期買債以維持市場流動性。問題是，現
時民望高於所有華府官員的鮑威爾即將落任，總統親信新貴上任，以至政治角力所帶來的不確定性，往往會成為關鍵變數。
事實上，聯儲局點陣圖顯示，2026年多數官員預計僅會減息一次、0.25厘的預防式降息，路線偏向保守緩慢。由於利率已接近中性區間卻仍具黏性，如ISM服務業價格指數偏高等，謹慎觀察尤其重要，否則面臨經濟成長放緩的同時，失業率可能介乎4.4%至4.5%之間；假若通脹率與失業率同時上升，導致滯脹重臨，才是最大的政策風險。
不過呢，根據《CNBC》報道，穆迪首席經濟學家Mark Zandi卻超級鴿派地預測，基於就業市場疲弱、通脹不確定性和政治壓力等，將推動聯儲局在2026年上半年大幅減息，年中前減息3次，每次0.25厘，共計0.75厘雲雲。聯儲局下次會議不過是4星期左右，FedWatch數據顯示，目前市場認為是次減息機率只有14.9%。
觀徼集 - 胡雪姬 舊文
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