鄧聲興：中國平安盈利增長與派息穩健並行 鄧聲興
中國平安(02318)上半年業績理想，營業收入按年升15%至5,751.38億元人民幣(下同)，歸母營運利潤連續三年增長，期內按年升8.3%至841.96億元，歸母淨利潤升36.1%至925.85億元，顯示核心業務韌性及盈利修復能力。
壽險及健康險轉型續見成效，新業務價值按年增長11.2%至248.47億元，代理人及銀保渠道分別升14.1%及18%，反映渠道質素改善。產險保費收入升4%至1,787.51億元，綜合成本率優化至95.1%，新能源車保費收入升21.5%，有助支持產險增長及盈利質素。
綜合金融模式仍具優勢。截至6月底，個人客戶數達2.53億，持有三類及以上產品客戶留存率達99%，顯示交叉銷售基礎穩固。另一方面，醫療養老戰略加快落地，健康險保費收入達887億元，使用醫療養老服務客戶達1,151萬人，相關業務布局逐步深化。
資本方面，集團淨資產維持萬億元規模，較年初增長2.8%，展示其具備充裕的償付能力。與此同時，股東回報亦穩步提升，中期總派息達177億元，每股股息0.98元，按年升3.2%，且派息連續逾十年增長，對追求收益的投資者具吸引力。倘若宏觀環境持續改善，預計其估值有望修復。股份阻力位62港元，支持位51港元。
香港股票分析師協會主席鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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