鄧聲興 - 中石化目標價5.2元 | 開工前落盤/頭條名家本周心水
中國石油化工股份（386）早前公布2026年上半年業績，營業收入14365.61億元人民幣，按年增長2%；歸屬股東淨利潤256.27億元，按年增長19.3%，每股盈利21.2分。利潤增速顯著跑贏收入，主要受惠於煉
油毛利大幅修復。化工板塊更實現扭虧為盈，二季度歸母淨利潤高於其前瞻預期30億元。集團境內油氣當量產量創歷史同期新高，天然氣全產業鏈盈利再創歷史最好水平。集團宣派中期股息每股0.105元人民幣（約0.1223港元），並明確維持2024至2026年每年現金分紅不低於當年歸母淨利潤65%的派息政策，股息率處同業領先水平。
展望下半年，集團資本支出計劃為829億至999億元人民幣，主要投向乙烯、芳烴等高附加值煉化項目及新能源配套設施，料將進一步優化產品結構。中石化正處於煉油毛利修復、化工扭虧、上遊增產及高股息回報的四重利好交匯點，中線估值重構空間值得跟進。目標價5.2元，止蝕價4元。筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份。
香港股票分析師
協會主席
筆者為證監會持牌人
鄧聲興
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鮮股落鑊 - 聞風至 舊文
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