經濟難搞
2013/1/15 上午 09:44:10
網誌分類: 經濟
美國聯儲局主席伯南克昨日在密歇根大學就經濟和貨幣政策發表演講，他認為美國經濟復甦力度仍相對疲弱，美國就業市場已溫和改善，但失業率仍處於高水平，經濟增長步伐仍未足以令就業市場大幅好轉，目前難以預期就業市場未來的改善程度。伯南克認為需要作出財政行動(即有異於聯儲局的貨幣行動，而是由政府推出的財政政策)，以避免經濟再度陷入衰退。
在他講話之前，芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)表示，在國會削減美國政府開支的情況下，央行應該繼續維持融通性的貨幣政策。預計美國經濟今年增速將為2.5%，而2014年經濟增速則有望達到3.5%。他預測今年美國失業率將降低至7.4%，明年將進一步降低至7%。聯儲局去年推出「無限期版」量化寬鬆(QE)，將超低利率與失業率掛鉤，指明美國失業率唔跌到6.5%，唔會加息或者停止印銀紙。埃文斯的預期比聯儲局的睇法更為樂觀(聯儲局預測明年美國經濟增長速度為3至3.5%)，按此推算QE起碼要到2015年中後期至有機會收緊甚至停止。
如果話伯南克比較悲觀，那麼前美國財長、現任美國國家經濟委員會主席薩默斯就更悲觀，佢昨日在香港話，未來10年美國經濟將會呆滯，每年經濟增長只1.5%。你睇睇這個數字，比較一下聯儲局諸公預計明年美國有3%增長，雙方差距有多大。
目前聯儲局採取異常寬鬆的貨幣政策，薩默斯認為，以非常措施刺激經濟做法可行，但這些「非常措施」過往鮮有推行，沒有累積成功的例子作參考。唔好忘記薩默斯而家係哈佛大學甘迺迪政府管理學院教授，唔好當佢的估計好無厘頭，佢係代表?髐騆?d觀一派的意見，其實係認為QE不一定能救起經濟。
薩默斯認為投資者對經濟前景樂觀，預期企業利潤率將會改善，對全球形勢缺乏適度審慎，現時美、歐、日、中等主要國家都想大力推動出口，美國政府計劃五年內把出口增加一倍，但佢看不到那些國家將會增加入口，所以不知增加的人口從那裏來。現時對美股甚至環球股市最大的問號，係美國以至環球經濟會否迎來真正的復甦，伯南克已不樂觀，薩默斯更悲觀10倍，他們都是經濟學者出身，唯有希望「經濟學者是最不懂估計經濟的人」這句笑談，可以成真。
伯南克在美股收市後才講話，大市早段表現審慎。而埃文斯的言論一定程度上消減了投資者對聯儲局收緊QE的疑慮，杜指由跌轉升。不過，市場投資氣氛受蘋果因減產iPhone 5，股價大跌打擊，升勢受壓。《華爾街日報》與日本《產經新聞》分別報導稱，由於市場需求不及預期，蘋果公司已經削減了iPhone 5生產計畫，報道指在截至3月底的本財季，蘋果將iPhone 5訂單削減了近50%。蘋果LCD面板供應商Japan Display和LG Display已接到了蘋果的通知，開始削減産量。
杜指收市微升18點，而標普500指指數及納指受蘋果股價下跌拖累，以跌市收場。蘋果股價昨日一度大跌超過20美元，失守500美元大關，收市略為喘定，收於501美元，跌3.6%。蘋果於500美公司對主要股指影響很大，在標普500指數當中的權重為3.8%，在納斯達克綜合指數中的權重高達10%。
蘋果最大競爭對手，三星智慧手機Galaxy 系列，雖然起步比蘋果的iPhone晚，但上市不到三年，全球銷售已經突破一億部。iPhone花了四年才達到銷售一億部的目標。三星現在已經搶佔了全球智慧手機的龍頭位置，在此消彼長的情況下，蘋果股價難免受壓。蘋果唔好，科技股炒作氣氛會受影響。
陸羽仁
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