實戰理論：夜期對沖作用不大 - 沈振盈
周一夜期首日推出，成交淡薄，只得千餘張，基本上作用不大。當然，我們仍要睇多一段時間，才能判斷這是否一個成功的產品。但筆者覺得，由於交易時間於晚上11時完結，未能等埋美股收巿，對於做對沖的投資者，作用根本不大。以昨日為例，當美股早段低開之後，自然引來對沖的淡倉。無奈11時夜期收巿，美股反彈，淡倉無從止蝕。
昨日港股出現頗為不俗的反彈，但仍未能重上22000水平，相信市況仍然反覆上落，暫未可向上突破。但上周五的低位應有一定支持，皆因市場的情緒仍然悲觀及審慎，散戶尚未敢大舉入市。昨日指數的升幅不算太多，但很多已超賣的股份有不俗的反彈動力。
對於禽流感疫情的看法，筆者始終不覺得太悲觀，因為今次仍未有人傳人的確診個案，而內地即時應對措施較以往來得積極。在大家有防範之下，沙士歷史應不會重演。
中資金融股吸納首選
至於北韓事件，說穿了都是為錢而已。而且，北韓的兵力有多強，大家心中有數，挑起戰爭只是以卵擊石，後果嚴重。故此，每次因地緣政治帶來的震盪，就應該是長線投資者入巿的大好時機。現時市場主要是擔心未來兩天北韓會發射導彈，這將令本周股巿走勢反覆。
技術上，恒指短期的波幅介乎21500至22000區間，會否再試低位，將視乎上述兩個因素有沒有惡化。若沒有惡化跡象，估計大巿可重納升軌，進一步挑戰22000關口。
個股方面，中資金融股走勢開始轉強，加上現水平估值吸引，內銀業績理想，內險則已過了最壞的時間，應是吸納的首選。創維(751)因為電視機銷售數字理想，股價急升，短線亦可造好，若股價能升穿5.5元，有望出現急速的升浪。
沈振盈
證監會持牌人士
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