趨勢分析 羊群心理
作者是 王冠一
29-04-2013 (週一)
很多人投資時，除了會留意基本因素外，一般都配合技術分析以評估股價未來的走勢。好像黃金交叉、波浪理論、指數平滑異同移動平均線，即 MACD 等。
不過最新有一種技術分析，投資者可能未聽過。英國華威商學院 (Warwick Business School)，在 2004 至 2011 年期間，透過 Google 旗下的 Google Trends 工具，統計網民搜尋的模式，嘗試預測股市的走勢。
機構會先搜集用戶於 Google Trends 輸入的 98 個指定關鍵字，以分析用戶對市況的看法。當中必然會包括同投資市場有關的字眼，例如「金屬」、「股票」、「金融」、「外匯」、「債務」、「房屋」、「失業」等；同時亦包括部分較中性的字詞，例如「火車」、「廚房」、「介子」等。
機構於每個星期日，收集數據一次，統計及分析搜尋特定關鍵字的次數，以觀察市場看好還是看淡前景，然後再跟之後一星期的道瓊斯工業平均指數表現作對比。
結果發現，倘網民搜尋「股票」、「投資組合」等字眼的次數增加，即反映他們憂慮市況，睇淡後市。而道指在之後的星期一，就會出現先沽後買的市況向下情況； 相反，相關字眼的搜尋次數愈少，就反映市場傾向「買入」，即升市機會較高。
另外，好像「債務」(Debt) 這個關鍵字，若出現次數愈多，道指就愈波動。
學院解釋，跌市其實與投資者的憂慮有關。而網絡搜尋結果，正正可以反映投資者的想法，所以有人認為這個方法，或有機會成為投資者炒股明燈。
該學府在七年內，透過這個方法，於虛擬帳戶賺了道指 326 點；相較之下，如果 04 年買入並一直持有道指至 11 年才沽出，則僅獲利 16 點。
大家只要在 Google Trends 網站，輸入任何 Keywords，網頁便可以即時進行數據分析。例如輸入「Gold」(黃金)，網頁就會顯示由 04 年至今，這個字的熱門度變化；尤其在 4 月 14 至 20 日的一個星期，該關鍵字的搜尋人數急增，因為這個期間，剛好是國際金價急跌的一個星期。
雖然 Google Trends 的結果，與現實相關性好像很高。但要知道調查有個重要假設：投資者在進行投資決定前，會先做足功課，包括網上搜尋。再者，於 Google 做投資搜尋的，皆以市況影響力有限的散戶投資者居多。換言之，網測不單無法主導大市的走勢，反而有機會，成為有心人掌握散戶心理的工具。
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