財智語陸：期指結算後見真章 - 陳永陸
上周恒指大幅反彈，暫時視之為轉倉活動，後市真章仍未可見。正如上周所言，恒指反彈的動力，部份來自空倉回補，仍要留意今日期指結算後會否反高潮。不過，上周外資行研究報告為個股發功後，隨即出現點石成金的反應，反映資金仍以短線操作個股為主。近日資金明顯跟外圍消息而行，走勢可說是無定向，本周焦點亦由內地回到美國，原因是本周美國有一連串重要經濟指標公佈，當中包括個人消費、ISM製造業指數、芝加哥採購經理指數、非農業新增職位等。
平心而論，美國經濟目前處於復蘇階段，從美股個股業績表現亦可反映，問題是從宏觀數據而言，短期內難一致向好，即使是向好，亦會引發「退市」憂慮，所以從投資角度炒美國經濟指數，亦不容易捉路。不過，我仍堅持現階段美國沒有足夠條件退市，最大問題是失業率短期內難大幅下跌。
美國退市言之尚早
眾所周知，美國過去幾年所行的量化寬鬆政策，表面是去救經濟，但真正目的是透過資產價格上升引發財富效應，間接刺激實體經濟，這好比當年中國先讓一批人富起來的概念。但這種轉接式的刺激有多大成效，從美國失業率的改善速度可見一斑，當然，美國失業率難望短期內回落，亦與經濟結構轉型有關。所以在失業率未見明顯回落之勢，退市仍言之尚早。
有些轉戰美股已久的朋友都表示，近日炒美股根本不是看退市或道指等宏觀指標，而是轉攻績優股。他們都認為美股比港股好炒，是很多東西都可以從「正路」的角度下注，只要業績有增長、有息派，自然有資金跟，而非像港股(尤其是中資股)要面對政策風險，又要看股票背後衍生工具活動。
陳永陸
獨立股評人
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