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2013年4月29日 星期一

青心直說 - 胡孟青 2013年4月29日

青心直說 - 胡孟青 2013年4月29日

青心直說:升市勿得意忘形 - 胡孟青
市場人士的適應力原來很強,明明兩星期前審慎、甚至悲觀的心態,兩星期後就會一掃而空。22000點支持失而復得,22500點重光,很快就令外界相信股市見底了,快見23000點了。

看財經節目,氣氛雀躍,主持們情緒高漲、興奮叫嚷,好像人人都守得雲開,要為升市吶喊助威,觀眾問題由「用不用止蝕」、「甚麼位止蝕」改為入貨水位,升市總是令人得意忘形。

港股只是原地踏步
無疑,指數一周內由低位反彈足800點,若非於100日線遇阻,就是近千點了,但可以肯定,現水平港股極其量只是原地踏步,又有甚麼值得開心呢?

在沒有新利好消息刺激下,市況反而築底反彈,且應淡而不淡,當然惹人有進一步憧憬。但為甚麼股市表現又會忽然超出預期,節節上升呢?

撇除大戶對壘,部署今天期指結算,來個終極一戰,愛國者導彈升市還擊造空論,甚至權重板塊如內銀股臨近除淨前因有5厘息襯底而令拋空成本上升等等,都是可能出現的情況。

稍為像樣的因素可能有二:一、日圓遲遲未跌穿100水平,換句話說,就限制了日股短期進一步上升的空間,誘使資金轉炒中港股;二、環球固定收益回報已太低了,當日本央行宣佈巨額量寬後,渡邊太太及日本機構大舉增持的,反而是歐債,現在債息通通大跌,回報因素令到有資金轉投其他風險資產,包括股市。

恒指及H指上周全周升幅均超過2%,滬深300指數周內反而累積跌逾3%,於是又引伸出幾個問題:為甚麼經濟數據越差,市況表現反而沒有進一步轉弱?為甚麼本港與內地的中資股,走勢會大幅背馳?

胡孟青
獨立股評人
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