財智語陸：散戶最常犯兩大錯 - 陳永陸
回顧第一季港股表現，恒指表面跌幅有限，不過其他遭洗劫的板塊跌幅卻非常驚人，因此據一些財經版面調查，如果只集中投資港股的投資者，第一季的成績明顯強差人意。據一些行家朋友表示，客戶倉位虧損比例亦是佔大多數，即使仍有進賬的，跟高?期的倉位亦縮了一截，由此可見港股並非易炒。
近月出席投資講座，不少陷於捱打局面的朋友，很想追回之前見過的利潤水平或追回損失，亦因如此，投資策略上往往會進退失據，而最容易出錯就是在注碼控制上。
投資者最易犯錯的兩大注碼範疇：一是越跌越溝弱勢股，二是用錯注碼在衍生工具之上。平心而論，一隻股票走弱必有其因，尤其是一些本質已差的股份，更加是空軍主攻的對象，要翻身已非易事。加上在整體大市處於弱勢，就算資金博反彈也不會揀此類股票，越溝越跌的弱勢股，結果不用多言。因此，策略上，我通常只會溝升唔溝跌。
溝升勿溝跌
另外，我不反對衍生工具的存在，而且應用得宜，其實可以在單邊市時幫助提升組合利潤或分散風險，但可惜大部份人卻將刀仔鋸大樹的工具，變成劈山用途，方法錯誤，自然長炒長輸。
道理簡單不過，期權也好，牛熊證也好，本身已有槓桿效應，以一隻10倍槓桿效應的牛證為例，當你下注5萬元，實際上是炒緊50萬元的貨值。賭對邊當然回報吸引，但潛在的風險其實同時倍增，尤其是近月市況忽上忽落，只要做錯幾個決定，多多個5萬元都不夠賠。
目前港股明顯受制於內地的政策風險，仍未擺脫難玩的階段，因此3月份時建議大家將大部份資金停泊在公用股、REITs作避險的策略，暫時仍會維持。
陳永陸
獨立股評人
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