《大行報告》摩通予中芯(00981.HK)「增持」評級 看0.75元
2013-06-11 10:25:19
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摩通給予中芯國際(00981.HK)「增持」評級、目標價0.75元。該行預期，中芯的復甦會隨著近期的毛利率上升而持續，並受惠於內地無晶圓廠在未來兩至三年的強勁需求。
隨著晶圓及集成電路設計轉為傾向為客戶度身訂造，該行相信內地的無晶圓廠行業增長會相當強勁，尤其來自廉價手機的訂單。該行預期，中芯會是其中一家能與最多無晶圓廠合作的公司，料在2014年，中芯的收益有逾45%會來自內地的無晶圓廠。
該行又指出，中芯在2012年取得40納米技術突破，料此技術收益佔整體將由2013初的20%，在明年增加至50%。利潤率方面，隨著折舊降低、專注於核心業務及更佳的執行能力，相信利潤率會有持續上升的趨勢。另外，北京的合營12吋晶圓廠，則為未來三年帶來了增長動力。(bi/u)
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