即市新聞
17/07/2013 11:30
《匯海澤言－葉澤恆》對伯南克講話感審慎，慎防歐債危機再現
《匯海澤言》投資市場本周以來表現審慎，主要是關注聯儲局主席伯南克，今晚起一連兩日
在國會發表半年一度經濟及貨幣政策報告。伯南克自６月份以來，在聯儲局記招，與及最近的演
說，其言論出現反覆的情況看，難怪投資者對他今晚的演說感到不安。美國近期公布的經濟數據
顯示，若非汽車銷售帶動，整體零售銷售可能沒有增長。油價近期持續高企，已對當地通脹帶來
上升壓力。在經濟低增長，而通脹升溫的情況下，預料避險情緒再度升溫，有利商品價格，但對
美元可能帶來負面影響。因此，美匯指數昨日下跌是正常的。
＊歐債危機再現＊
歐洲央行最近會議後，維持寬鬆貨幣政策不變。但近期跡象顯示，歐債危機有機會於下半年
重臨。除了因為償還債務外，區內經濟仍然持續疲弱，與及政府需要實施緊縮財政政策，影響對
民眾的社會福利。在這情況下，歐債危機有機會重現。另一方面，若聯儲局真的開始退市，相信
只有歐洲央行是最具份量去接替的。從政治角度看，歐美政經關係異常密切。若非斯洛登事件，
相信雙方關係不會受到影響。在這情況下，即使歐元昨日一度升至１﹒３１以上，再升的空間相
當有限。
＊油價再升空間有限＊
紐約期油自６月底以來，由９２美元左右，升至近日一度逼近１０７美元水平。目前油價上
升，並非由經濟因素帶動，而是由政治因素帶動。美國近年發展頁岩油快速，令當地對中東的石
油依賴減少，對當地經濟影響較少。相反，亞洲對中東石油需求殷切，故油價上升對亞洲區通脹
帶來的影響較大。因此，預料油價在１１０美元前遇阻力，後市或有機會回落至１００美元。
《康宏投資研究部環球市場高級分析員葉澤恆》
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