《大行報告》摩通：中石油(00857.HK)擬售低回報資產 重申「增持」評級
2013-07-17 10:39:42
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摩通與管理層會面後表示，中石油(00857.HK)打算出售低回報資產，並重申有意出售管道，邊際油氣田，和「新」煉油/化工廠，並可能在8月22日公布次季業績時，提供更具體的撤資目標，以及從近期的管道合資公司獲取一次性收益的可能性。
集團今年的資本開支預算為3,550億元人民幣，按年削減5-10%，同時作為未來削減資本開支的一個基準。管理層又重申維持其派息比率目標為45%，屬集團首要處理的關鍵。摩通預料，今年每股派息為0.29元，收益率4%。
此外，摩通又提到，近期非居民用氣價格上漲，或因合約結構而造成短期挑戰，管理層對中期大幅上調價格充滿信心。雖然發改委未必推出第二次正式的提價，但中石油預期目前合約的定價，會在2015年年底前續步提高至每立方米1元人民幣；而居民用價格則未有時間表。
管理層又看到7月份的成品油需求較6月更好，上半年煉油業務的虧損或已按年減少，並預期虧損繼續收窄，以反映成品油定價機制調整。油氣的輸出正按計劃進行，管理層有信心油氣產量增長達標，分別按年升1-2%及7%。重申評級「增持」。(ji/a)
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