財智語陸：加快基建有利銅股 - 陳永陸
■下半年中國基建項目將會加快，投資者可以留意鋼鐵股、水泥股及銅股。
?豐中國PMI指數7月份的初值為47.7，創11個月新低，受數據影響，A股一度顯著下跌，但收市的時候，只跌10點，同時港股亦出現先跌後升之情況，這代表了數據對兩地股市的影響，已經十分有限。
原因有兩個：一是?豐的PMI指數主要反映中小企的情況，但由於國企及央企的經營環境，應該會較中小企為理想，所以A股及H股未有受到太大影響亦屬正常，因為國企及央企佔了A股及H股指數一個很大部份；二是數據越差，投資者對於中央放寬政策的憧憬只會越多，尤其是中央近日的言論有所軟化，這都對股市帶來支持的作用。
金價走勢仍受制美元
有一個十分有趣的情況，就是商品價格(油價除外)似乎已跟隨中國政策及經濟而行，好像金價近日顯著反彈，其中一個原因就是中國對黃金的需求上升，而銅價近日亦有所反彈，原因亦是中國因素。事實上，下半年中國基建項目將會加快，所以對建築材料的需求將會增加，最先受惠的應該是鋼鐵、水泥，同時銅的需求亦可望增加，故此之前建議投資者可以留意鋼鐵股或水泥股，現在投資者亦可考慮將江銅(358)放進投資組合內。
至於黃金，經過近日反彈後，技術上自上半年開始的調整或已完結，但如果美元持續強勢，又或者全球通脹率持續維持在較低的水平，那麼金價很難大幅回升，因為黃金有異於鋼、銅，在基建的運用上較少，所以就算中國基建再度加速，對金價的實質支持亦不會太大。至於內地對實金需求增加，影響其實是微不足道。
陳永陸
獨立股評人
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