《大行報告》摩通降建滔(00148.HK)目標價至27元 評級「增持」
2013-08-19 11:03:05
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摩通表示，建滔化工(00148.HK)中期業績顯示需求低迷，定價能力較弱，導致利潤下降。近期中國宏觀指標對集團具正面作用，故評級維持「增持」，惟目標價由28.3元降至27元。
在去年下半年溫和復甦後，中國宏觀經濟不明朗令建滔所有主要產品需求放緩及定價疲弱。儘管摩通預期定價能力可於6-12個月內回復，惟短期仍具挑戰。長遠而言，缺乏新供應和需求可能上升下，2014年的利潤應可受惠。
該行將建滔2013/14年銷售預測下調9.6%/8.6%，以反映因覆銅面板需求疲弱和化工定價下跌導致銷售較預期弱；同時削減2013及14年的淨利潤18%，以反映銷售下跌，以及2013年毛利率下降1.3%，2015年下降0.7%。(ji/u)
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