實戰理論：有力吸資後市樂觀 - 沈振盈
■建行業績反映大型內銀在息差上的確較細行優勝，股價看好。
經過去周疑似「亞洲金融風暴」的震盪之後，環球市場開始穩定下來，雖然未算安枕無憂，但起碼能短暫偷安。美股有退市的憂慮，新興國家股市則危機重重，反而中港股市的表現確實是一洗頹風，可能在資金流向方面已開始有所改變。從各方面的跡象，以及從資金的投資思路去推敲，中港股市具備吸引資金流入的條件。看來，現在只是兩地股市開始起步的時刻，後市可以看得樂觀一點。
港股昨日早段急升，但中段回吐之勢也頗急，又是典型的結算前效應。這兩天會是期指轉倉期，估計會持續著上落市的格局，炒賣策略以短線為主，或者炒股不炒市。
四大內銀長線吸引
本周是業績公佈的最後衝線期，內銀、內險股成為焦點。建行(939)公佈的業績較市場預期為佳，息差持平，反映大行在這方面確實較細行優勝。若以現時內銀股的估值計，特別是四大行，其實是極具中長線吸納價值。餘下的工、中、農三大行，只要業績跟建行相差不太遠，現價也可吸納。至於市場一直擔心的不良貸款比率及撥備覆蓋率，其實就算業績中真的有水份，也在現股價充份反映，不用過份憂慮。
至於內險股，率先放榜的太保(2601)中期多賺逾倍，投資收益大增81%。此成績令市場不少分析員大跌眼鏡，但對筆者來說，一點也不感到意外。去年全部內險股皆為投資虧損作大幅撥備，只要今年沒有新的虧損，盈利就一定會大升。若市場有較好的表現，則投資收益的升幅會頗為驚人，故太保業績應是預期之內，而同樣的預期，亦會放在其他內險股身上。
沈振盈
證監會持牌人士
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