《大行報告》匯豐將東方海外(00316.HK)升級至「增持」 看50元
2013-08-05 12:18:13
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匯豐表示，在過去六週內，該行所覆蓋的亞洲航運股中，東方海外(00316.HK)的表現最差，上海出口集裝箱運價指數(SCFI)於期內回升並相對保持良好。從上半年的營運數據看到，東方海外上半年的業績下行風險有限，評級由「中性」上調至「增持」，維持目標價50元不變。
該行指出，東方海外過在去六週下跌15%，跑輸恆指20%，跑輸同業9-35%，主要由於預期旺季較弱，以及已公布的上半年營運數據較預期差。期內，SCFI航運價格反彈25%，並保持良好。
至於利潤率方面，集團則一直跑贏同業；匯豐預測，東方海外盈利可在2013-14年創新高，而且是唯一能夠在今年上半年及全年保持盈利的航運股。在2003年6月至今年6月間，集團的全年回報更持續較同期多出30%。再者，因已公布營運數據，上半年的業績下行風險有限。
東方海外現價相當於2014年的市賬率0.7倍，較行情平均折讓27%，接近2012年9月份穀底。目標價維持50元不變，市賬率0.81倍，2013-14年的平均股本回報率6%，連同預測派息，潛在回報15%。(ji/u)
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