《大行報告》匯豐將澳博(00880.HK)降級至「中性」 升目標價至26.15元
2013-11-12 13:10:36
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匯豐證券發表研究報告指，澳博(00880.HK)-0.350 (1.458%)
沽空$2.66千萬;比率6.413%第三季EBITDA(息稅及折舊攤銷前盈利)為20.4億元，略遜預期。該行將新葡京賭場的盈利和利潤率預測上調，並將澳博的估值由12倍升至13倍，以反映利潤較高的中場業務貢獻增加，令盈利質量提升，故將目標價由25元調高至26.15元。不過，考慮到最近的升勢及年底前行業缺乏催化劑的因素，認為澳博明年17倍市盈率更為合理，將投資評級由「增持」降至「中性」。 報告提到，澳博路(乙水)項目的建設仍待政府開綠燈，但相信年底前會獲批。匯豐引述管理層指，該公司重申有興趣發展由董事梁安琪擁有的路(乙水)項目南面地盤，惟合作細節尚未明朗。另外，澳博持有240億元的淨現金，管理層認為可維持76%派息比率不變。(ph/a)
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