財智語陸：勿盲目追捧科網股 - 陳永陸
■不要因為騰訊和阿里巴巴(圖)等成功例子，而相信所有科網股都可以成功。
恒指繼續坐小型過山車，執筆期間，三中全會仍未有太多消息公佈。不過，國企及地方政府的改革，繼續會是今次會議重點所在。如果從長線角度分析，國有企業的改革能增加營運效益，從盈利層面分析，長遠是有利的，問題是任何改革都必定帶來陣痛，所以投資者短線或會對國企改革產生恐懼，從而令國企股價受壓。
新股方面，博雅(434)公開認購爆燈，高開絕對理所當然，問題是以接近全日最低位收市，的確令人有點側目。當然，博雅有此表現，令市場聯想到科網股可能會玩完。我的看法是，不論博雅也好，其他新股也好，現在投資者玩新股根本是當買「字花」，首日策略都是先沽為敬，尤其市場主流意見是大市要見底回落，難得博雅仍可高開一截，單日走勢唔對路，自然大把人跟沽。
成功例子只屬少數
每一個概念，去到最後都會因炒得過熱而調整，昨日其他科網股亦跟隨回落。現在市場出現一個疑問，就是科網股高位回吐之餘，龍頭阿里巴巴卻創下350億元人民幣的網購單日交易額新高，理論上有利一眾科網股估值提升。但阿里巴巴成功，是否代表所有科網股都可以錄得如此佳績？要知道內地科網公司數以萬計，正因不少內地的龍頭科網股創下多個奇蹟，吸引不少科網公司投入市場。但如果從經營角度而言，它們難以跟龍頭比較，部份只是希望有大企業睇中，藉高價賣盤賺一大筆。所以，單因「科網」二字而欠缺實質因素支持的公司，將會越來越難突圍，故此不要因為騰訊(700)、阿里巴巴等成功例子出現，而相信所有科網股都可以成功。畢竟最終能生存者，都需要有盈利支持。
陳永陸
獨立股評人
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