股場放大鏡：路姆西熱潮旺玩具股 - 歐陽風
■「路姆西」爆紅，或有利德林國際等的玩具股。 互聯網
狼形公仔(Lufsig)內地譯作「路姆西」，上周六被示威者掟向689後，瞬間在網上爆紅，更被搶購一空。宜家家居一度要派籌並限售一人一隻，更出現網上炒公仔現象，由原價99.9元炒高至150元仍大把人搶購。忽發奇想，市場上誰有能力接下這類忽然爆紅的公仔玩具急單？正是老牌玩具股，主打生產毛絨玩具的德林國際(1126)。
德林靠高檔貨穀毛利
德林主要業務為設計、開發、製造及銷售毛絨玩具及金屬塑膠玩具，大部分以特許和來牌加工方式，為外國生產商代生產玩具。截至2013年6月底止中期業績，德林營業額輕微下跌6%至5.54億元，但盈利卻升15.6%至超過5,000萬元，反映集團受惠於轉向高端產品，將毛利率提升0.8個百分點至24.6%。
德林毛絨玩具業務以OEM為主，佔總銷售額約98.8%，去年推出嶄新日韓知名卡通角色造型玩具，反應熱烈，所講的是鬆弛熊及韓國卡通Pucca和Canimals，有關玩具今年在紐約玩具博覽會中推出，並將在紐約高檔零售玩具店銷售，令公司業績起死回生，2009年扭虧為盈後再於2010年賺逾2億元。
其他尚有小量ODM業務，當中高利潤的三輪車仍是國內最暢銷產品，塑膠手板模型推出後，營業額比去年急升3.7倍，特許權業務包括有經典迪士尼卡通人物和軟體玩具。彩星玩具(869)靠忍者龜大賣股價幾個月升幾倍，德林往績PE 5倍、PB 0.89倍及息率8厘，如此筍股，一旦又碰上「路姆西」熱潮……
歐陽風
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