智取大市：金山軟件翻生又炒過 - 晉佳
■在小米的雷軍領導下，市場相信金山軟件有能力變強。 路透社
本周可以話係港股安全期，因為冇乜潛在壞消息。晉佳估計，短線個股癲多幾日，然後月中可能驚嚇聯儲局退市，炒友中間或者要休息幾日，但議息後個股又會繼續衝過。傳統指數成份股?呢個月?表現會差少少，投資者可以集中火力進擊二、三線股同細價股。
即使晉佳估計投資者下星期開始驚退市，到時市況以至個股都偏向波動，但相信強勢股只係借機chok嚇，有波幅冇跌幅，手持好股就唔好輕易被震走。至於純粹短炒，賬面贏梗錢?，如果下星期見到有調整跡象，就可能要睇位食嚇糊。
科網業旺盈利望續增
個市好，策略自然越簡單越好，?呢個好炒?12月至明年1月，揀股唔怕大路，最緊要有得賺，唔需要勉強搵滄海遺珠??難度分。
上期晉佳講到買濠賭股抵博過中資股之後，濠賭股??幾日表現相當唔錯，大大細細都炒上，至於通常一齊炒埋?二、三線科網股，噚日都起動。
「久沉」?超過一個月?金山軟件(3888)，噚日先?第一棍陽燭，咁大成交?強勢股唔使同你玩震倉儲貨咁多蠱惑?，股價轉強照計冇乜假動作，牌面更加追得過。
金山呢隻大路到咁?股份，真係懶得解釋咁多財務分析，只要當佢係一隻增長股就得。金山?賣點，係小米?雷軍??旗，市場覺得佢有能力令金山變強，同埋科網行業近年已經搵到收錢?方程式，只要執行能力唔太差，盈利就可以保持增長可測性。雖然金山本身執行能力一般，雷軍一條友未必短時間內改變到成間公司，但公司順住科網行業大旺?趨勢，要盈利keep住增長，難度確實唔大。
回想起晉佳一年前推介過金山，當時股價5元都未有，點會諗到一年後佢會上到20元呢?位。
根據彭博資料，券商平均預測金山?今年市盈率28倍左右，而預測增長幅度就當兩成至三成，市盈增長率(PEG)大約一倍，估值仍合理。
君不見香港上市?增長股PEG已經大部份都高過一倍？騰訊(700)、翠華(1314)等等都係兩三成盈利增長，就可以分別負擔起39同36倍?預測今年度市盈率，照咁睇，金山估值就有優勢。就以騰訊估值折讓兩成計，可以升到31倍市盈率，短線目標價可以睇22元。如果騰訊同步上升，金山股價就有條件升得更高。
睇圖表，金山10月尾到𠵱家，大部份時間?19元附近上落，噚日第一棍向上突破後，預期?市場風險胃納高企?12月，月尾股價好大機會高過現價，22元只係初步目標，月底至明年1月，可以博破頂上到24元，跌破18.5元止蝕。
晉佳
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