《大行報告》高盛：市場對金風科技(02208.HK)期望過高 維持其「沽售」評級
2014-01-03 11:10:59
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高盛表示，近日金風科技股價急升，維持其H股(02208.HK)-0.070 (0.774%)
沽空$7.71百萬;比率12.125%及A股(002202.SZ)「沽售」評級，因其股價已高於該行的目標價(4.8元及5.6元人民幣)，該目標價是基於2015年預測市盈率12倍/18倍所得。上調2013/14/15每股盈測44%/42%/66%，以反映假設銷售、毛利率及風電場貢獻較高。 該行預料內地2014/15每年風電裝機容量為17吉瓦/18吉瓦(此前為16吉瓦/16吉瓦)，預料金風科技的市佔率將溫和提升，惟市場整合或緩慢，牽制大型風力發電機組平均銷售價格(ASP)上調。該行上調金風科技2013/14/15年毛利率預測至20.4%/22.5%/23.9%(此前為14.7%/15.1%/15.4%)，因假設整體ASP更高。此外，相信出售風電場仍然為主要盈利貢獻。(na/a)
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